odborníkov

Od 4. do 6. marca tohto týždňa sa v Kuala Lumpur v Malajzii konala konferencia, ktorá pritiahla veľkú pozornosť svetového priemyslu olejov a tukov.Súčasný trh s ropou „zamorený medveďmi“ je plný hmly a všetci účastníci sa tešia na stretnutie, ktoré im poskytne smer.

Úplný názov konferencie je „35. konferencia a výstava cien palmového oleja a vavrínového oleja“, čo je každoročné výmenné podujatie organizované Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Mnoho známych analytikov a odborníkov z odvetvia na stretnutí vyjadrilo svoje názory na globálnu ponuku a dopyt po rastlinnom oleji a cenové vyhliadky palmového oleja.Počas tohto obdobia sa často šírili býčie poznámky, ktoré stimulovali palmový olej, aby tento týždeň poháňal trh s olejmi a tukmi k rastu.

Palmový olej predstavuje 32 % celosvetovej produkcie jedlého oleja a objem jeho vývozu za posledné dva roky tvoril 54 % celosvetového objemu obchodu s jedlým olejom, čím zohrával úlohu cenového lídra na trhu s ropou.

Počas tohto zasadnutia boli názory väčšiny rečníkov relatívne konzistentné: rast produkcie v Indonézii a Malajzii stagnoval, zatiaľ čo spotreba palmového oleja v krajinách s najväčším dopytom je sľubná a očakáva sa, že ceny palmového oleja v najbližších mesiacoch porastú a potom v roku klesnú. 2024. V prvej polovici roka sa spomalila alebo klesla.

Dorab Mistry, senior analytik s viac ako 40-ročnými skúsenosťami v tomto odvetví, bol hlavným rečníkom na konferencii;v posledných dvoch rokoch získal aj ďalšiu novú identitu ťažkej váhy: pôsobil ako popredná indická spoločnosť zaoberajúca sa obilninami, olejom a potravinami, predseda kótovanej spoločnosti Adani Wilmar;spoločnosť je spoločným podnikom medzi indickou Adani Group a singapurskou Wilmar International.

Ako sa tento etablovaný odborník v tomto odvetví pozerá na súčasný trh a budúce trendy?Jeho názory sa líšia od človeka k človeku a čo stojí za zmienku, je jeho perspektíva odvetvia, ktorá pomáha odborníkom z odvetvia pochopiť kontext a hlavné vlákno za zložitým trhom, aby si mohli urobiť vlastný úsudok.

Mistryho hlavným bodom je: klíma je premenlivá a ceny poľnohospodárskych produktov (tukov a olejov) nie sú medvedie.Verí, že rozumné býčie očakávania by sa mali zachovať pre všetky rastlinné oleje, najmä palmový olej.Toto sú kľúčové body jeho konferenčného prejavu:

Fenomény horúceho a suchého počasia spojené s El Niño v roku 2023 sú oveľa miernejšie, než sa očakávalo, a budú mať malý vplyv na oblasti produkcie palmového oleja.Ostatné olejniny (sója, repka a pod.) majú úrodu normálne alebo lepšie.

Horšie, ako sa doteraz očakávalo, boli aj ceny rastlinného oleja;najmä vďaka dobrej produkcii palmového oleja v roku 2023, silnejšiemu doláru, slabším ekonomikám v krajinách hlavného spotrebiteľa a nižším cenám slnečnicového oleja v čiernomorskom regióne.

Teraz, keď sme vstúpili do roku 2024, súčasná situácia je taká, že dopyt na trhu stagnuje, sójové bôby a kukurica dosiahli prevratnú úrodu, El Niño utíchlo, podmienky pre rast plodín sú dobré, americký dolár je relatívne silný a slnečnicový olej je naďalej stabilný. slabý.

Aké faktory teda zvýšia ceny ropy?Existujú štyri možné býky:

Po prvé, v Severnej Amerike sú problémy s počasím;po druhé, Federálny rezervný systém prudko znížil úrokové sadzby, čím oslabil kúpnu silu a výmenný kurz amerického dolára;po tretie, Demokratická strana USA vyhrala novembrové voľby a uzákonila silné ekologické stimuly na ochranu životného prostredia;po štvrté, ceny energií prudko vzrástli.

O palmovom oleji

Produkcia palmy olejnej v juhovýchodnej Ázii nesplnila očakávania, pretože stromy starnú, výrobné metódy sú zaostalé a plocha výsadby sa sotva rozšírila.Pri pohľade na celý priemysel olejných plodín je odvetvie palmového oleja najpomalšie v aplikácii technológií.

Produkcia indonézskeho palmového oleja sa môže v roku 2024 znížiť najmenej o 1 milión ton, zatiaľ čo malajzijská produkcia môže zostať rovnaká ako v predchádzajúcom roku.

Rafinérske zisky sa v posledných mesiacoch zmenili na záporné, čo je znakom toho, že palmový olej sa presunul z nadbytku k obmedzeným zásobám;a nové politiky v oblasti biopalív zvýšia napätie, palmový olej bude mať čoskoro šancu stúpnuť a najväčší Býčia možnosť spočíva v počasí v Severnej Amerike, najmä v období od apríla do júla.

Možné býčie stimuly pre palmový olej sú: rozšírenie kapacity výroby čistej bionafty B100 a trvalo udržateľného leteckého paliva (SAF) v juhovýchodnej Ázii, spomalenie produkcie palmového oleja a slabá úroda olejnatých semien v Severnej Amerike, Európe alebo inde.

O repke

Celosvetová produkcia repky sa v roku 2023 obnoví, pričom repkový olej využíva stimuly pre biopalivá.

Produkcia repky v Indii dosiahne rekord v roku 2024, a to najmä vďaka energickej podpore projektov repky zo strany indických priemyselných združení.

O sójových bôboch

Slabý dopyt z Číny poškodzuje náladu na trhu so sójou;vylepšená technológia semien poskytuje podporu pre produkciu sóje;

Miera primiešavania bionafty v Brazílii sa zvýšila, ale toto zvýšenie nebolo také veľké, ako priemysel očakával;Spojené štáty dovážajú čínsky odpadový kuchynský olej vo veľkých množstvách, čo je zlé pre sójové bôby, ale dobré pre palmový olej;

Sójová múčka sa stáva záťažou a môže naďalej čeliť tlaku.

O slnečnicovom oleji

Hoci konflikt medzi Ruskom a Ukrajinou pokračuje od februára 2022, obe krajiny dosiahli rekordnú úrodu slnečnicových semien a spracovanie slnečnicového oleja to neovplyvnilo;

A keď sa ich meny voči doláru znehodnotili, slnečnicový olej v oboch krajinách zlacnel;slnečnicový olej získal nové podiely na trhu.

Nasleduj Čínu

Bude Čína hybnou silou rastu trhu s ropou?záleží na:

Kedy Čína obnoví rýchly rast a čo spotreba rastlinných olejov?Sformuluje Čína politiku biopalív?Bude sa odpadový kuchynský olej UCO stále vyvážať vo veľkých množstvách?

Sledujte Indiu

Dovoz Indie v roku 2024 bude nižší ako v roku 2023.

Spotreba a dopyt v Indii vyzerajú dobre, ale indickí farmári držia veľké zásoby olejnatých semien na rok 2023 a prenos zásob v roku 2023 bude škodlivý pre dovoz.

Globálny dopyt po energii a potravinovom oleji

Globálny dopyt po energetickej rope (biopalivá) sa v rokoch 2022/23 zvýši približne o 3 milióny ton;v dôsledku rozšírenia výrobnej kapacity a využitia v Indonézii a Spojených štátoch sa očakáva ďalší nárast dopytu po energetickom oleji o 4 milióny ton v rokoch 2023/24.

Celosvetový dopyt po rastlinnom oleji pri spracovaní potravín sa neustále zvyšuje o 3 milióny ton ročne a očakáva sa, že dopyt po potravinovom oleji sa tiež zvýši o 3 milióny ton do 23/24.

Faktory ovplyvňujúce ceny ropy

či Spojené štáty upadnú do recesie;hospodárske vyhliadky Číny;kedy sa skončia dve vojny (Rusko-Ukrajina, Palestína a Izrael);trend dolára;nové smernice a stimuly pre biopalivá;ceny ropy.

cenový výhľad

Pokiaľ ide o globálne ceny rastlinného oleja, Mistry predpovedá nasledovné:

Očakáva sa, že malajzijský palmový olej sa odteraz do júna bude obchodovať za 3 900 – 4 500 ringgitov (824 – 951 USD) za tonu.

Smer cien palmového oleja bude závisieť od objemu produkcie.Druhý štvrťrok (apríl, máj a jún) tohto roka bude mesiacom s najmenšou zásobou palmového oleja.

Počasie počas obdobia výsadby v Severnej Amerike bude kľúčovou premennou vo výhľade cien po máji.Akékoľvek problémy s počasím v Severnej Amerike by mohli zapáliť poistku za vyššie ceny.

Ceny futures na sójový olej CBOT v USA sa odrazia v dôsledku zníženia domácej produkcie sójového oleja v Spojených štátoch a budú naďalej ťažiť zo silného dopytu po bionafte v USA.

Spotový americký sójový olej sa stane najdrahším rastlinným olejom na svete a tento faktor podporí ceny repkového oleja.

Zdá sa, že ceny slnečnicového oleja dosiahli dno.

Zhrnúť

Najväčší vplyv bude mať severoamerické počasie, produkcia palmového oleja a smernica o biopalivách.

Počasie zostáva hlavnou premennou v poľnohospodárstve.Dobré poveternostné podmienky, ktoré uprednostňovali nedávnu úrodu a stlačili ceny obilia a olejnín na viac ako trojročné minimá, nemusia trvať dlho a treba ich vnímať opatrne.

Poľnohospodárske ceny nie sú vzhľadom na klimatické výkyvy medvedie.