эксперты

С 4 по 6 марта на этой неделе в Куала-Лумпуре, Малайзия, прошла конференция, которая привлекла большое внимание мировой масложировой промышленности.Нынешний «наводненный медведями» нефтяной рынок полон тумана, и все участники с нетерпением ждут встречи, чтобы дать указания относительно направления.

Полное название конференции — «35-я конференция и выставка по прогнозам цен на пальмовое и лавровое масло», которая представляет собой ежегодное мероприятие по обмену отраслевыми данными, проводимое Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

На встрече многие известные аналитики и эксперты отрасли высказали свое мнение о мировом спросе и предложении растительного масла, а также ценовых перспективах пальмового масла.В течение этого периода часто распространялись оптимистичные высказывания, стимулирующие пальмовое масло, что привело к росту рынка масел и жиров на этой неделе.

На пальмовое масло приходится 32% мирового производства пищевого масла, а объем его экспорта за последние два года составил 54% мирового объема торговли пищевым маслом, играя роль ценового лидера на рынке масла.

В ходе этой сессии мнения большинства выступавших были относительно последовательными: рост производства в Индонезии и Малайзии стагнирует, в то время как потребление пальмового масла в странах с основным спросом является многообещающим, а цены на пальмовое масло, как ожидается, вырастут в ближайшие несколько месяцев, а затем упадут в ближайшие несколько месяцев. 2024. В первом полугодии он замедлился или снизился.

Дораб Мистри, старший аналитик с более чем 40-летним опытом работы в отрасли, выступил на конференции ведущим докладчиком;за последние два года он также приобрел еще одну новую личность: стал председателем ведущей индийской зерновой, нефтяной и пищевой компании зарегистрированной на бирже компании Adani Wilmar;Компания является совместным предприятием индийской Adani Group и сингапурской Wilmar International.

Как этот признанный отраслевой эксперт смотрит на текущий рынок и будущие тенденции?Его взгляды варьируются от человека к человеку, и стоит упомянуть его точку зрения на отрасль, которая помогает инсайдерам отрасли понять контекст и основную нить сложного рынка, чтобы сделать свои собственные суждения.

Основная мысль Мистри такова: климат изменчив, а цены на сельскохозяйственную продукцию (жиры и масла) не являются медвежьими.Он считает, что разумные бычьи ожидания следует сохранить в отношении всех растительных масел, особенно пальмового.Вот ключевые моменты его выступления на конференции:

Жаркие и засушливые погодные явления, связанные с Эль-Ниньо в 2023 году, будут гораздо мягче, чем ожидалось, и окажут незначительное влияние на районы производства пальмового масла.Остальные масличные культуры (соя, рапс и др.) имеют нормальные или лучшие урожаи.

Цены на растительное масло пока также оказались хуже ожиданий;главным образом благодаря хорошему производству пальмового масла в 2023 году, укреплению доллара, ослаблению экономики в основных странах-потребителях и снижению цен на подсолнечное масло в Черноморском регионе.

Сейчас, когда мы вступили в 2024 год, текущая ситуация такова, что рыночный спрос остается неизменным, соевые бобы и кукуруза достигли рекордного урожая, Эль-Ниньо утихло, условия для роста сельскохозяйственных культур хорошие, доллар США относительно силен, а подсолнечное масло продолжает продаваться. слабый.

Итак, какие факторы будут способствовать росту цен на нефть?Есть четыре возможных быка:

Во-первых, в Северной Америке проблемы с погодой;во-вторых, Федеральная резервная система резко снизила процентные ставки, тем самым ослабив покупательную способность и обменный курс доллара США;в-третьих, Демократическая партия США выиграла ноябрьские выборы и ввела в действие сильные стимулы для защиты окружающей среды;в-четвертых, цены на энергоносители резко выросли.

О пальмовом масле

Производство масличной пальмы в Юго-Восточной Азии не оправдало ожиданий, поскольку деревья стареют, методы производства отсталые, а площади посадок практически не расширились.Если посмотреть на всю индустрию выращивания масличных культур, то индустрия пальмового масла была самой медленной в применении технологий.

Производство пальмового масла в Индонезии может сократиться как минимум на 1 млн тонн в 2024 году, тогда как производство в Малайзии может остаться на уровне предыдущего года.

В последние месяцы прибыль нефтепереработки стала отрицательной, что является признаком того, что предложение пальмового масла перешло от обильного к ограниченному;и новая политика в области биотоплива усугубит напряженность, пальмовое масло скоро получит шанс вырасти, и самый большой. Бычья возможность связана с погодой в Северной Америке, особенно в период с апреля по июль.

Возможными драйверами роста цен на пальмовое масло являются: расширение мощностей по производству чистого биодизеля B100 и экологически чистого авиационного топлива (SAF) в Юго-Восточной Азии, замедление производства пальмового масла и плохие урожаи масличных культур в Северной Америке, Европе и других странах.

О рапсе

Мировое производство рапса восстановится в 2023 году, а производство рапсового масла получит выгоду от стимулирования производства биотоплива.

Производство рапса в Индии достигнет рекорда в 2024 году, главным образом благодаря энергичному продвижению проектов по производству рапса со стороны индийских отраслевых ассоциаций.

О соевых бобах

Вялый спрос со стороны Китая негативно влияет на настроения на рынке сои;усовершенствованная технология семян обеспечивает поддержку производства сои;

Уровень смешивания биодизельного топлива в Бразилии был увеличен, но этот рост оказался не таким большим, как ожидала отрасль;Соединенные Штаты в больших количествах импортируют отработанное кулинарное масло из Китая, что вредно для соевых бобов, но полезно для пальмового масла;

Соевый шрот становится обузой и может продолжать сталкиваться с давлением.

О подсолнечном масле

Хотя конфликт между Россией и Украиной продолжается с февраля 2022 года, обе страны добились рекордных урожаев семян подсолнечника, а переработка подсолнечного масла не пострадала;

А поскольку их валюты обесценились по отношению к доллару, подсолнечное масло в обеих странах стало дешевле;подсолнечное масло завоевало новые доли рынка.

Следуйте за Китаем

Станет ли Китай движущей силой роста нефтяного рынка?в зависимости от:

Когда Китай возобновит быстрый рост и как насчет потребления растительного масла?Будет ли Китай сформулировать политику в области биотоплива?Будут ли по-прежнему экспортироваться в больших количествах отработанное кулинарное масло UCO?

Следуй за Индией

Импорт Индии в 2024 году будет ниже, чем в 2023 году.

Потребление и спрос в Индии выглядят хорошо, но индийские фермеры держат большие запасы масличных культур на 2023 год, и перенос запасов в 2023 году нанесет ущерб импорту.

Мировой спрос на энергоносители и пищевое масло

Мировой спрос на энергетическую нефть (биотопливо) увеличится примерно на 3 миллиона тонн в 2022/23 году;Ожидается, что в связи с расширением производственных мощностей и расширением использования в Индонезии и США спрос на энергетическую нефть еще больше увеличится на 4 миллиона тонн в 2023/24 году.

Мировой спрос пищевой промышленности на растительное масло стабильно увеличивается на 3 миллиона тонн в год, и ожидается, что спрос на пищевое масло также увеличится на 3 миллиона тонн в 23/24.

Факторы, влияющие на цены на нефть

Впадут ли Соединенные Штаты в рецессию;Экономические перспективы Китая;когда закончатся две войны (Россия-Украина, Палестина и Израиль);долларовый тренд;новые директивы и стимулы по биотопливу;цены на сырую нефть.

прогноз цен

Что касается мировых цен на растительное масло, Мистри прогнозирует следующее:

Ожидается, что до июня малайзийское пальмовое масло будет торговаться по цене 3900-4500 ринггит (824-951 доллар США) за тонну.

Направление цен на пальмовое масло будет зависеть от объемов производства.Второй квартал (апрель, май и июнь) этого года станет месяцем с наименьшими запасами пальмового масла.

Погода во время посевного периода в Северной Америке будет ключевой переменной в прогнозе цен после мая.Любые погодные проблемы в Северной Америке могут стать причиной роста цен.

Цены на фьючерсы на соевое масло CBOT в США восстановятся из-за сокращения внутреннего производства соевого масла в США и продолжат получать выгоду от высокого спроса на биодизель в США.

Спотовое соевое масло из США станет самым дорогим растительным маслом в мире, и этот фактор окажет поддержку ценам на рапсовое масло.

Цены на подсолнечное масло, похоже, достигли дна.

Подведем итог

Наибольшее влияние окажут погодные условия в Северной Америке, производство пальмового масла и директива по биотопливу.

Погода остается основной переменной в сельском хозяйстве.Хорошие погодные условия, которые благоприятствовали недавнему урожаю и привели цены на зерно и масличные культуры к более чем трехлетнему минимуму, не могут длиться долго, и к ним следует относиться с осторожностью.

Цены на сельскохозяйственную продукцию не являются медвежьими, учитывая капризы климата.