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De 4 a 6 de março desta semana, uma conferência que atraiu grande atenção da indústria global de óleos e gorduras foi realizada em Kuala Lumpur, na Malásia.O atual mercado de petróleo “infestado de ursos” está cheio de neblina e todos os participantes estão ansiosos pela reunião para fornecer orientação.

O nome completo da conferência é “35ª Conferência e Exposição sobre Perspectivas de Preços do Óleo de Palma e Laurel”, que é um evento anual de intercâmbio da indústria organizado pela Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Muitos analistas renomados e especialistas do setor expressaram suas opiniões sobre a oferta e a demanda global de óleo vegetal e as perspectivas de preço do óleo de palma na reunião.Durante este período, comentários otimistas foram frequentemente difundidos, estimulando o óleo de palma a impulsionar o mercado de petróleo e gordura a subir esta semana.

O óleo de palma é responsável por 32% da produção global de óleo comestível, e o seu volume de exportação nos últimos dois anos representou 54% do volume global do comércio de óleo comestível, desempenhando o papel de líder de preços no mercado de petróleo.

Durante esta sessão, as opiniões da maioria dos oradores foram relativamente consistentes: o crescimento da produção na Indonésia e na Malásia estagnou, enquanto o consumo de óleo de palma nos principais países com procura é promissor, e espera-se que os preços do óleo de palma subam nos próximos meses e depois caiam em 2024. Desacelerou ou diminuiu no primeiro semestre do ano.

Dorab Mistry, analista sênior com mais de 40 anos de experiência no setor, foi um palestrante de peso na conferência;nos últimos dois anos, ele também adquiriu outra nova identidade de peso: atuando como principal empresa de grãos, petróleo e alimentos da Índia, presidente da empresa listada Adani Wilmar;a empresa é uma joint venture entre o Adani Group da Índia e a Wilmar International de Cingapura.

Como esse especialista bem estabelecido do setor vê o mercado atual e as tendências futuras?Suas opiniões variam de pessoa para pessoa, e vale a pena referir-se à sua perspectiva do setor, que ajuda os especialistas do setor a compreender o contexto e o fio principal por trás do mercado complexo, para que possam fazer seus próprios julgamentos.

O ponto principal de Mistry é: o clima é mutável e os preços dos produtos agrícolas (gorduras e óleos) não são pessimistas.Ele acredita que expectativas razoáveis ​​de alta devem ser mantidas para todos os óleos vegetais, especialmente o óleo de palma.A seguir estão os pontos-chave de seu discurso na conferência:

Os fenómenos climáticos quentes e secos associados ao El Niño em 2023 são muito mais amenos do que o esperado e terão pouco impacto nas áreas de produção de óleo de palma.Outras culturas oleaginosas (soja, colza, etc.) têm colheitas normais ou melhores.

Os preços dos óleos vegetais também tiveram um desempenho pior do que o esperado até agora;principalmente devido à boa produção de óleo de palma em 2023, a um dólar mais forte, às economias mais fracas nos principais países consumidores e aos preços mais baixos do óleo de girassol na região do Mar Negro.

Agora que entramos em 2024, a situação atual é que a demanda do mercado está estável, a soja e o milho alcançaram uma colheita abundante, o El Niño diminuiu, as condições de crescimento das culturas são boas, o dólar americano está relativamente forte e o óleo de girassol continua a ser fraco.

Então, que factores irão aumentar os preços do petróleo?Existem quatro touros possíveis:

Primeiro, existem problemas climáticos na América do Norte;em segundo lugar, a Reserva Federal cortou drasticamente as taxas de juro, enfraquecendo assim o poder de compra e a taxa de câmbio do dólar americano;terceiro, o Partido Democrata dos EUA venceu as eleições de Novembro e promulgou fortes incentivos verdes de protecção ambiental;quarto, os preços da energia dispararam.

Sobre o óleo de palma

A produção de dendê no Sudeste Asiático não atendeu às expectativas porque as árvores estão envelhecendo, os métodos de produção são atrasados ​​e a área de plantio pouco se expandiu.Olhando para toda a indústria oleaginosa, a indústria do óleo de palma tem sido a mais lenta na aplicação de tecnologia.

A produção de óleo de palma da Indonésia poderá diminuir em pelo menos 1 milhão de toneladas em 2024, enquanto a produção da Malásia poderá permanecer a mesma do ano anterior.

Os lucros da refinação tornaram-se negativos nos últimos meses, um sinal de que o óleo de palma passou de uma oferta abundante para uma oferta escassa;e as novas políticas de biocombustíveis irão exacerbar as tensões, o óleo de palma terá em breve uma oportunidade de subir, e a maior possibilidade de alta reside no clima norte-americano, especialmente na janela de Abril a Julho.

Os possíveis factores de alta para o óleo de palma são: a expansão da capacidade de produção de biodiesel puro B100 e de combustível de aviação sustentável (SAF) no Sudeste Asiático, o abrandamento na produção de óleo de palma e as fracas colheitas de sementes oleaginosas na América do Norte, na Europa ou noutros locais.

Sobre colza

A produção global de colza recupera em 2023, com o óleo de colza a beneficiar de incentivos aos biocombustíveis.

A produção de colza na Índia atingirá um recorde em 2024, principalmente devido à promoção vigorosa de projetos de colza por parte de associações industriais indianas.

Sobre soja

A demanda lenta da China prejudica o sentimento do mercado de soja;tecnologia melhorada de sementes fornece apoio à produção de soja;

A taxa de mistura de biodiesel no Brasil aumentou, mas o aumento não foi tanto quanto a indústria esperava;os Estados Unidos importam grandes quantidades de óleo de cozinha residual da China, o que é mau para a soja, mas bom para o óleo de palma;

O farelo de soja torna-se um fardo e pode continuar a enfrentar pressão.

Sobre o óleo de girassol

Embora o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continue desde Fevereiro de 2022, os dois países alcançaram colheitas abundantes de sementes de girassol e o processamento de óleo de girassol não foi afectado;

E à medida que as suas moedas se desvalorizavam face ao dólar, o óleo de girassol tornou-se mais barato em ambos os países;o óleo de girassol conquistou novas quotas de mercado.

Siga a China

Será a China a força motriz da ascensão do mercado petrolífero?dependendo:

Quando a China retomará o rápido crescimento e o que acontecerá com o consumo de óleo vegetal?A China formulará uma política de biocombustíveis?Os óleos alimentares usados ​​OAU continuarão a ser exportados em grandes quantidades?

Siga a Índia

As importações da Índia em 2024 serão inferiores às de 2023.

O consumo e a procura na Índia parecem bons, mas os agricultores indianos detêm grandes existências de sementes oleaginosas para 2023, e a transferência de existências em 2023 será prejudicial para as importações.

Demanda global de energia e óleo alimentar

A procura global de petróleo energético (biocombustíveis) aumentará aproximadamente 3 milhões de toneladas em 2022/23;devido à expansão da capacidade de produção e utilização na Indonésia e nos Estados Unidos, espera-se que a procura de petróleo energético aumente ainda mais em 4 milhões de toneladas em 2023/24.

A procura global de óleo vegetal no processamento de alimentos tem aumentado constantemente em 3 milhões de toneladas por ano, e espera-se que a procura de óleo alimentar também aumente em 3 milhões de toneladas em 23/24.

Fatores que afetam os preços do petróleo

Se os Estados Unidos entrarão em recessão;Perspectivas económicas da China;quando terminarão as duas guerras (Rússia-Ucrânia, Palestina e Israel);tendência do dólar;novas directivas e incentivos para biocombustíveis;preços do petróleo bruto.

perspectiva de preço

Em relação aos preços globais dos óleos vegetais, Mistry prevê o seguinte:

Espera-se que o óleo de palma da Malásia seja negociado entre 3.900 e 4.500 ringgits (US$ 824-951) por tonelada entre agora e junho.

A direcção dos preços do óleo de palma dependerá dos volumes de produção.O segundo trimestre (abril, maio e junho) deste ano será o mês com maior oferta de óleo de palma.

O clima durante o período de plantio na América do Norte será uma variável-chave nas perspectivas de preços após maio.Quaisquer problemas climáticos na América do Norte podem acender o pavio para preços mais elevados.

Os preços futuros do óleo de soja CBOT dos EUA irão recuperar devido à redução na produção doméstica de óleo de soja nos Estados Unidos e continuarão a beneficiar da forte procura de biodiesel nos EUA.

O óleo de soja spot dos EUA tornar-se-á o óleo vegetal mais caro do mundo e este factor apoiará os preços do óleo de colza.

Os preços do óleo de girassol parecem ter chegado ao fundo do poço.

Resumir

As maiores influências serão o clima norte-americano, a produção de óleo de palma e a directiva sobre biocombustíveis.

O clima continua sendo uma variável importante na agricultura.As boas condições climáticas, que favoreceram as colheitas recentes e empurraram os preços dos cereais e das oleaginosas para mínimos superiores a três anos, poderão não durar muito e devem ser vistas com cautela.

Os preços agrícolas não são pessimistas, dados os caprichos do clima.