eksperci

W dniach 4-6 marca tego tygodnia w Kuala Lumpur w Malezji odbyła się konferencja, która wzbudziła duże zainteresowanie światowego przemysłu olejów i tłuszczów.Obecny rynek ropy naftowej opanowany przez niedźwiedzie jest pełen mgły i wszyscy uczestnicy nie mogą się doczekać spotkania, w którym zostaną wytyczne dotyczące kierunku rozwoju sytuacji.

Pełna nazwa konferencji to „35. Konferencja i wystawa dotycząca prognoz cen oleju palmowego i oleju laurowego”, która jest corocznym wydarzeniem wymiany branżowej organizowanym przez Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Na spotkaniu wielu znanych analityków i ekspertów branżowych wyraziło swoje poglądy na temat globalnej podaży i popytu na olej roślinny oraz perspektyw cenowych oleju palmowego.W tym okresie często pojawiały się bycze uwagi, co stymulowało olej palmowy do wzrostu rynku olejów i tłuszczów w tym tygodniu.

Olej palmowy stanowi 32% światowej produkcji olejów jadalnych, a wolumen jego eksportu w ciągu ostatnich dwóch lat stanowił 54% światowego wolumenu handlu olejami jadalnymi, pełniąc rolę lidera cenowego na rynku ropy.

Podczas tej sesji poglądy większości mówców były stosunkowo spójne: wzrost produkcji w Indonezji i Malezji uległ stagnacji, podczas gdy spożycie oleju palmowego w krajach o największym popycie jest obiecujące oraz oczekuje się, że ceny oleju palmowego wzrosną w ciągu najbliższych kilku miesięcy, a następnie spadną 2024. W pierwszej połowie roku nastąpiło spowolnienie lub spadek.

Dorab Mistry, starszy analityk z ponad 40-letnim doświadczeniem w branży, był głównym mówcą na konferencji;w ciągu ostatnich dwóch lat zyskał także nową tożsamość wagi ciężkiej: pełnił funkcję prezesa notowanej na giełdzie spółki Adani Wilmar, wiodącej indyjskiej firmy zajmującej się zbożem, ropą i żywnością;firma jest spółką joint venture indyjskiej grupy Adani i singapurskiej firmy Wilmar International.

Jak ten uznany ekspert branżowy postrzega obecny rynek i przyszłe trendy?Jego poglądy różnią się w zależności od osoby, a warto przywołać jego perspektywę branżową, która pomaga znawcom branży zrozumieć kontekst i główny wątek złożonego rynku, co pozwala im wyciągać własne oceny.

Głównym założeniem Mistry'ego jest to, że klimat jest zmienny, a ceny produktów rolnych (tłuszcze i oleje) nie są niedźwiedzie.Uważa on, że w przypadku wszystkich olejów roślinnych, zwłaszcza oleju palmowego, należy utrzymać rozsądne, zwyżkowe oczekiwania.Oto najważniejsze punkty jego przemówienia konferencyjnego:

Zjawiska gorącej i suchej pogody związane z El Niño w 2023 r. będą znacznie łagodniejsze niż oczekiwano i będą miały niewielki wpływ na obszary produkcji oleju palmowego.Pozostałe rośliny oleiste (soja, rzepak itp.) mają normalne lub lepsze zbiory.

Ceny olejów roślinnych również kształtują się gorzej niż dotychczas oczekiwano;głównie ze względu na dobrą produkcję oleju palmowego w 2023 r., mocniejszy dolar, słabsze gospodarki w głównych krajach konsumenckich oraz niższe ceny oleju słonecznikowego w regionie Morza Czarnego.

Teraz, gdy wkroczyliśmy w rok 2024, obecna sytuacja jest taka, że ​​popyt rynkowy jest płaski, soja i kukurydza osiągnęły rekordowe zbiory, El Niño ustąpiło, warunki upraw są dobre, dolar amerykański jest stosunkowo silny, a olej słonecznikowy w dalszym ciągu słaby.

Jakie zatem czynniki spowodują wzrost cen ropy?Istnieją cztery możliwe byki:

Po pierwsze, w Ameryce Północnej występują problemy pogodowe;po drugie, Rezerwa Federalna ostro obniżyła stopy procentowe, osłabiając w ten sposób siłę nabywczą i kurs wymiany dolara amerykańskiego;po trzecie, Partia Demokratyczna Stanów Zjednoczonych wygrała listopadowe wybory i wprowadziła silne zachęty do ekologicznej ochrony środowiska;po czwarte, ceny energii poszybowały w górę.

O oleju palmowym

Produkcja palm olejowych w Azji Południowo-Wschodniej nie spełniła oczekiwań, ponieważ drzewa się starzeją, metody produkcji są zacofane, a obszar sadzenia ledwo się powiększył.Patrząc na całą branżę roślin oleistych, branża oleju palmowego jest najwolniejsza we wdrażaniu technologii.

Produkcja oleju palmowego w Indonezji może w 2024 roku spaść o co najmniej 1 mln ton, natomiast produkcja w Malezji może pozostać na tym samym poziomie co rok wcześniej.

W ostatnich miesiącach zyski rafinerii stały się ujemne, co oznacza, że ​​podaż oleju palmowego przestała być obfita i stała się ograniczona;a nowa polityka dotycząca biopaliw zaostrzy napięcia, olej palmowy wkrótce będzie miał szansę wzrosnąć, a największa szansa na wzrosty leży w pogodzie w Ameryce Północnej, szczególnie w okresie od kwietnia do lipca.

Możliwe czynniki sprzyjające wzrostowi cen oleju palmowego to: rozwój mocy produkcyjnych czystego biodiesla B100 i zrównoważonego paliwa lotniczego (SAF) w Azji Południowo-Wschodniej, spowolnienie produkcji oleju palmowego oraz słabe zbiory nasion oleistych w Ameryce Północnej, Europie i gdzie indziej.

O rzepaku

Światowa produkcja rzepaku ożywi się w 2023 r., a olej rzepakowy będzie objęty zachętami dotyczącymi biopaliw.

Produkcja rzepaku w Indiach osiągnie rekordowy poziom w 2024 r., głównie dzięki energicznej promocji projektów dotyczących rzepaku przez indyjskie stowarzyszenia branżowe.

O soi

Słaby popyt ze strony Chin szkodzi nastrojom na rynku soi;ulepszona technologia nasion zapewnia wsparcie produkcji soi;

Poziom mieszania biodiesla w Brazylii wzrósł, lecz nie był on tak duży, jak oczekiwał przemysł;Stany Zjednoczone importują w dużych ilościach zużyty olej kuchenny z Chin, który jest szkodliwy dla soi, ale dobry dla oleju palmowego;

Śruta sojowa staje się obciążeniem i może w dalszym ciągu podlegać presji.

O oleju słonecznikowym

Choć konflikt między Rosją a Ukrainą trwa od lutego 2022 r., oba kraje osiągnęły rekordowe zbiory nasion słonecznika, a przetwórstwo oleju słonecznikowego nie ucierpiało;

A gdy ich waluty traciły na wartości wobec dolara, olej słonecznikowy stał się tańszy w obu krajach;olej słonecznikowy zdobył nowe udziały w rynku.

Podążaj za Chinami

Czy Chiny będą motorem wzrostu na rynku ropy?zależy od:

Kiedy Chiny powrócą do szybkiego wzrostu i co z konsumpcją olejów roślinnych?Czy Chiny opracują politykę dotyczącą biopaliw?Czy zużyty olej kuchenny UCO będzie nadal eksportowany w dużych ilościach?

Podążaj za Indiami

Import Indii w 2024 r. będzie niższy niż w 2023 r.

Konsumpcja i popyt w Indiach wyglądają dobrze, jednak indyjscy rolnicy posiadają duże zapasy nasion oleistych na rok 2023, a przeniesienie zapasów w roku 2023 będzie niekorzystne dla importu.

Globalne zapotrzebowanie na energię i olej spożywczy

Światowe zapotrzebowanie na olej energetyczny (biopaliwa) wzrośnie w sezonie 2022/23 o około 3 mln ton;w związku z rozwojem mocy produkcyjnych i wykorzystania w Indonezji i Stanach Zjednoczonych w sezonie 2023/24 zapotrzebowanie na olej energetyczny wzrośnie o 4 mln ton.

Globalne zapotrzebowanie na olej roślinny w przetwórstwie spożywczym stale rośnie o 3 miliony ton rocznie i oczekuje się, że popyt na olej spożywczy również wzrośnie o 3 miliony ton w ciągu 23/24.

Czynniki wpływające na ceny ropy

Czy Stany Zjednoczone popadną w recesję;Perspektywy gospodarcze Chin;kiedy zakończą się obie wojny (rosyjsko-ukraińska, palestyńska i izraelska);trend dolara;nowe dyrektywy i zachęty dotyczące biopaliw;ceny ropy naftowej.

perspektywy cenowe

Jeśli chodzi o światowe ceny olejów roślinnych, Mistry przewiduje, co następuje:

Oczekuje się, że od chwili obecnej do czerwca malezyjski olej palmowy będzie sprzedawany po cenie 3900–4500 ringgitów (824–951 dolarów) za tonę.

Kierunek cen oleju palmowego będzie zależał od wielkości produkcji.Drugi kwartał (kwiecień, maj i czerwiec) tego roku będzie miesiącem o największej podaży oleju palmowego.

Pogoda w okresie siewów w Ameryce Północnej będzie kluczową zmienną w prognozach cen po maju.Wszelkie problemy pogodowe w Ameryce Północnej mogą spowodować wzrost cen.

Ceny kontraktów terminowych na olej sojowy CBOT w USA odbiją w związku ze zmniejszeniem krajowej produkcji oleju sojowego w Stanach Zjednoczonych i będą w dalszym ciągu czerpać korzyści z dużego popytu na biodiesel w USA.

Amerykański olej sojowy spot stanie się najdroższym olejem roślinnym na świecie, co będzie wspierać ceny oleju rzepakowego.

Wygląda na to, że ceny oleju słonecznikowego osiągnęły najniższy poziom.

Podsumować

Największy wpływ będzie miała pogoda w Ameryce Północnej, produkcja oleju palmowego i dyrektywa w sprawie biopaliw.

Pogoda pozostaje główną zmienną w rolnictwie.Dobre warunki pogodowe, które sprzyjały niedawnym zbiorom i spowodowały, że ceny zbóż i nasion oleistych osiągnęły najniższe poziomy od ponad trzech lat, mogą nie potrwać długo i należy do nich podchodzić ostrożnie.

Ceny produktów rolnych nie są niedźwiedzie, biorąc pod uwagę kaprysy klimatyczne.