מומחים

מה-4 עד ה-6 במרץ השבוע, כנס שמשך תשומת לב רבה מתעשיית השמנים והשומנים העולמית התקיים בקואלה לומפור, מלזיה.שוק הנפט הנוכחי "שורץ הדובים" מלא ערפל, וכל המשתתפים מצפים לפגישה כדי לספק הכוונה.

השם המלא של הכנס הוא "The 35th Oil and Laurel Oil Price Conference and Exhibition", שהוא אירוע חילופי תעשייה שנתי בהנחיית Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

אנליסטים ידועים ומומחי תעשייה רבים הביעו בפגישה את דעתם על ההיצע והביקוש העולמי של שמן צמחי ועל סיכויי המחיר של שמן דקלים.במהלך תקופה זו, נפוצו הערות שוריות לעתים קרובות, שגרמו לשמן דקלים להניע את שוק הנפט והשומן לעלות השבוע.

שמן דקלים מהווה 32% מהפקת שמן המאכל העולמי, והיקף היצוא שלו בשנתיים האחרונות היווה 54% מנפח הסחר העולמי בשמן מאכל, ומילא תפקיד של מוביל המחירים בשוק הנפט.

במהלך מושב זה, הדעות של רוב הדוברים היו עקביות יחסית: הגידול בייצור באינדונזיה ובמלזיה קפא, בעוד שצריכת שמן הדקלים במדינות הביקוש הגדולות מבטיחה, ומחירי שמן הדקלים צפויים לעלות בחודשים הקרובים ואז לרדת ב 2024. הוא האט או ירד במחצית הראשונה של השנה.

דורב מיסטרי, אנליסט בכיר עם יותר מ-40 שנות ניסיון בתעשייה, היה דובר במשקל כבד בכנס;בשנתיים האחרונות הוא גם רכש זהות חדשה במשקל כבד: כיהן כיו"ר חברת התבואה, הנפט והמזון המובילה בהודו של החברה הבורסה עדני וילמר;החברה היא מיזם משותף בין קבוצת Adani בהודו ו-Wilmar International מסינגפור.

כיצד רואה מומחה תעשייה מבוסס זה את השוק הנוכחי ואת המגמות העתידיות?השקפותיו משתנות מאדם לאדם, ומה שכדאי להתייחס אליו הוא נקודת המבט שלו בענף, המסייעת למקורבים בתעשייה להבין את ההקשר והחוט המרכזי מאחורי השוק המורכב, כדי לשפוט בעצמם.

הנקודה העיקרית של מיסטרי היא: האקלים משתנה, והמחירים של מוצרים חקלאיים (שומנים ושמנים) אינם דוביים.הוא מאמין שיש לשמור על ציפיות שוריות סבירות לכל השמנים הצמחיים, במיוחד שמן דקלים.להלן נקודות המפתח של נאום הוועידה שלו:

תופעות מזג האוויר החם והיבש הקשורות לאל ניניו בשנת 2023 מתונות בהרבה מהצפוי וישפיעו מעט על אזורי הפקת שמן דקלים.לגידולי זרעי שמן אחרים (פולי סויה, לפתית וכו') יש יבול נורמלי או טוב יותר.

גם מחירי הנפט הצמחי התפקדו עד כה גרוע מהצפוי;בעיקר בשל ייצור טוב של שמן דקלים בשנת 2023, התחזקות הדולר, כלכלות חלשות יותר במדינות הליבה הצרכניות והורדת מחירי שמן החמניות באזור הים השחור.

כעת, לאחר שנכנסנו לשנת 2024, המצב הנוכחי הוא שהביקוש בשוק שטוח, פולי הסויה והתירס השיגו קציר מופרז, אל ניניו שככה, תנאי גידול היבול טובים, הדולר האמריקני חזק יחסית, ושמן חמניות ממשיך להיות חלש.

אז אילו גורמים יעלו את מחירי הנפט?ישנם ארבעה שוורים אפשריים:

ראשית, יש בעיות מזג אוויר בצפון אמריקה;שנית, הפדרל ריזרב הוריד בחדות את הריבית, ובכך החליש את כוח הקנייה ואת שער החליפין של הדולר האמריקאי;שלישית, המפלגה הדמוקרטית בארה"ב ניצחה בבחירות בנובמבר וחוקקה תמריצים חזקים להגנה על הסביבה הירוקה;רביעית, מחירי האנרגיה זינקו.

לגבי שמן דקלים

ייצור דקל הנפט בדרום מזרח אסיה לא עמד בציפיות מכיוון שהעצים מזדקנים, שיטות הייצור לאחור ושטח השתילה בקושי התרחב.בהסתכלות על כל תעשיית גידולי הנפט, תעשיית שמן הדקלים הייתה האיטית ביותר ביישום הטכנולוגיה.

ייצור שמן הדקל באינדונזיה עשוי לרדת במיליון טון לפחות בשנת 2024, בעוד שהייצור במלזיה עשוי להישאר זהה לשנה הקודמת.

רווחי הזיקוק הפכו לשליליים בחודשים האחרונים, סימן לכך ששמן דקלים עבר משפע להיצע הדוק;ומדיניות דלק ביולוגי חדשה תחריף את המתיחות, לשמן דקלים תהיה בקרוב סיכוי לעלות, והאפשרות השורית טמונה במזג האוויר בצפון אמריקה, במיוחד בחלון אפריל עד יולי.

מניעים שוריים אפשריים לשמן דקלים הם: הרחבת כושר ייצור ביו-דיזל טהור B100 ודלק תעופה בר-קיימא (SAF) בדרום מזרח אסיה, האטה בייצור שמן דקל וקציר זרעי שמן גרוע בצפון אמריקה, אירופה או במקומות אחרים.

על הלפתית

ייצור הלפתית העולמי מתאושש בשנת 2023, כאשר שמן הלפתית נהנה מתמריצים לדלק ביולוגי.

ייצור הלפתית בהודו יגיע לשיא בשנת 2024, בעיקר בשל הקידום הנמרץ של פרויקטי הלפתית על ידי איגודי התעשייה ההודית.

לגבי פולי סויה

ביקוש איטי מסין פוגע בסנטימנט בשוק פולי הסויה;טכנולוגיית זרעים משופרת מספקת תמיכה לייצור פולי סויה;

קצב ערבוב הביודיזל בברזיל הוגדל, אך הגידול לא היה כמו שציפתה התעשייה;ארצות הברית מייבאת את פסולת שמן הבישול של סין בכמויות גדולות, וזה רע לפולי סויה אבל טוב לשמן דקלים;

ארוחת סויה הופכת לנטל ועשויה להמשיך להתמודד עם לחץ.

לגבי שמן חמניות

למרות שהסכסוך בין רוסיה לאוקראינה נמשך מאז פברואר 2022, שתי המדינות השיגו יבול של גרעיני חמניות ועיבוד שמן חמניות לא הושפע;

וככל שהמטבעות שלהם ירדו מול הדולר, שמן חמניות הפך לזול יותר בשתי המדינות;שמן חמניות כבש נתחי שוק חדשים.

עקוב אחר סין

האם סין תהיה הכוח המניע מאחורי העלייה בשוק הנפט?תלוי ב:

מתי סין תחדש את הצמיחה המהירה ומה לגבי צריכת שמן צמחי?האם סין תגבש מדיניות דלק ביולוגי?האם פסולת שמן בישול UCO עדיין ייצאה בכמויות גדולות?

עקוב אחר הודו

היבוא של הודו ב-2024 יהיה נמוך יותר מאשר ב-2023.

הצריכה והביקוש בהודו נראים טוב, אבל החקלאים ההודים מחזיקים במלאי גדול של זרעי שמן לשנת 2023, והעברת המלאי ב-2023 תפגע ביבוא.

הביקוש העולמי לאנרגיה ונפט מזון

הביקוש העולמי לנפט אנרגיה (דלק ביולוגי) יגדל בכ-3 מיליון טון ב-2022/23;עקב הרחבת כושר הייצור והשימוש באינדונזיה ובארה"ב, הביקוש לנפט אנרגיה צפוי לעלות עוד יותר ב-4 מיליון טון ב-2023/24.

הביקוש העולמי לעיבוד מזון לשמן צמחי גדל בהתמדה ב-3 מיליון טון בשנה, וצפוי שגם הביקוש לשמן מזון יגדל ב-3 מיליון טון ב-23/24.

גורמים המשפיעים על מחירי הנפט

האם ארצות הברית תיפול למיתון;הסיכויים הכלכליים של סין;מתי יסתיימו שתי המלחמות (רוסיה-אוקראינה, פלסטין וישראל);מגמת דולר;הנחיות ותמריצים חדשים לדלק ביולוגי;מחירי נפט גולמי.

תחזית מחיר

לגבי מחירי שמן צמחי בעולם, מיסטרי צופה את הדברים הבאים:

שמן דקל מלזי צפוי להיסחר ב-3,900-4,500 רינגיט (824-951 דולר) לטון בין עכשיו ליוני.

כיוון מחירי שמן הדקלים יהיה תלוי בהיקפי הייצור.הרבעון השני (אפריל, מאי ויוני) השנה יהיה החודש עם האספקה ​​הדקה ביותר של שמן דקלים.

מזג האוויר בתקופת השתילה בצפון אמריקה יהיה משתנה מרכזי בתחזית המחירים לאחר מאי.כל בעיות מזג אוויר בצפון אמריקה עשויות להדליק את הפתיל למחירים גבוהים יותר.

מחירי החוזים העתידיים על שמן סויה CBOT בארה"ב יתאוששו עקב הירידה בייצור שמן סויה מקומי בארה"ב וימשיכו ליהנות מביקוש חזק לביודיזל בארה"ב.

שמן סויה נקודתי בארה"ב יהפוך לשמן הצמחי היקר ביותר בעולם, וגורם זה יתמוך במחירי שמן לפתית.

נראה כי מחירי שמן החמניות הגיעו לתחתית.

לְסַכֵּם

ההשפעות הגדולות ביותר יהיו מזג האוויר בצפון אמריקה, ייצור שמן דקלים והנחיית הדלק הביולוגי.

מזג האוויר נותר משתנה מרכזי בחקלאות.תנאי מזג אוויר טובים, שהעדיפו את היבולים האחרונים ודחפו את מחירי התבואה וזרעי השמן לשפל של יותר משלוש שנים, עשויים שלא להימשך זמן רב ויש להתייחס אליהם בזהירות.

המחירים החקלאיים אינם דוביים לאור גחמות האקלים.