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Dal 4 al 6 marzo di questa settimana si è tenuta a Kuala Lumpur, in Malesia, una conferenza che ha suscitato grande interesse nel settore globale degli oli e dei grassi. L'attuale mercato petrolifero, caratterizzato da una forte volatilità, è avvolto dall'incertezza e tutti i partecipanti attendono con impazienza l'incontro, sperando di ottenere indicazioni utili.

Il nome completo della conferenza è "35ª Conferenza ed Esposizione sulle Prospettive di Prezzo dell'Olio di Palma e dell'Olio di Alloro", un evento annuale di scambio di informazioni del settore ospitato da Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Nel corso dell'incontro, numerosi analisti e esperti del settore di fama hanno espresso le proprie opinioni sull'offerta e la domanda globale di oli vegetali e sulle prospettive di prezzo dell'olio di palma. In particolare, si sono diffuse frequentemente dichiarazioni ottimistiche, che hanno spinto al rialzo il mercato degli oli e dei grassi questa settimana.

L'olio di palma rappresenta il 32% della produzione mondiale di oli commestibili e, negli ultimi due anni, il suo volume di esportazione ha costituito il 54% del volume totale degli scambi commerciali mondiali di oli commestibili, affermandosi come leader di prezzo sul mercato oleario.

Durante questa sessione, le opinioni della maggior parte dei relatori sono state relativamente concordi: la crescita della produzione in Indonesia e Malesia è stagnante, mentre il consumo di olio di palma nei principali paesi consumatori è promettente e si prevede che i prezzi dell'olio di palma aumenteranno nei prossimi mesi per poi diminuire nel 2024. Nella prima metà dell'anno la crescita ha subito un rallentamento o è addirittura diminuita.

Dorab Mistry, analista senior con oltre 40 anni di esperienza nel settore, è stato uno dei relatori di spicco della conferenza; negli ultimi due anni, ha inoltre acquisito un altro importante ruolo: quello di Presidente di Adani Wilmar, società quotata in borsa e leader nel settore dei cereali, degli oli e degli alimenti in India; la società è una joint venture tra il gruppo indiano Adani e la singaporiana Wilmar International.

Come vede questo affermato esperto del settore l'attuale mercato e le tendenze future? Le sue opinioni variano da persona a persona, ma ciò che è importante considerare è la sua prospettiva settoriale, che aiuta gli addetti ai lavori a comprendere il contesto e il filo conduttore di un mercato complesso, in modo da poter formulare i propri giudizi.

Il punto principale di Mistry è il seguente: il clima è mutevole e i prezzi dei prodotti agricoli (grassi e oli) non sono in calo. Ritiene che si debbano mantenere ragionevoli aspettative rialziste per tutti gli oli vegetali, in particolare per l'olio di palma. Di seguito i punti chiave del suo intervento alla conferenza:

I fenomeni climatici caldi e secchi associati a El Niño nel 2023 sono stati molto più miti del previsto e avranno un impatto limitato sulle aree di produzione di olio di palma. Le altre colture oleaginose (soia, colza, ecc.) hanno registrato raccolti normali o addirittura migliori.

Anche i prezzi degli oli vegetali hanno registrato finora un andamento peggiore del previsto, principalmente a causa della buona produzione di olio di palma nel 2023, del rafforzamento del dollaro, dell'indebolimento delle economie nei principali paesi consumatori e del calo dei prezzi dell'olio di girasole nella regione del Mar Nero.

Ora che siamo entrati nel 2024, la situazione attuale è la seguente: la domanda di mercato è stabile, la soia e il mais hanno registrato raccolti eccezionali, El Niño si è attenuato, le condizioni di crescita delle colture sono buone, il dollaro statunitense è relativamente forte e l'olio di girasole continua a essere debole.

Quindi, quali fattori faranno salire i prezzi del petrolio? Ci sono quattro possibili fattori rialzisti:

Innanzitutto, ci sono problemi meteorologici in Nord America; in secondo luogo, la Federal Reserve ha drasticamente tagliato i tassi di interesse, indebolendo così il potere d'acquisto e il tasso di cambio del dollaro statunitense; in terzo luogo, il Partito Democratico statunitense ha vinto le elezioni di novembre e ha varato forti incentivi per la tutela ambientale; in quarto luogo, i prezzi dell'energia sono saliti alle stelle.

Informazioni sull'olio di palma

La produzione di olio di palma nel Sud-est asiatico non ha soddisfatto le aspettative a causa dell'invecchiamento degli alberi, dei metodi di produzione obsoleti e della scarsa espansione delle aree coltivate. Considerando l'intero settore delle colture oleaginose, quello dell'olio di palma è stato il più lento nell'applicazione delle nuove tecnologie.

La produzione indonesiana di olio di palma potrebbe diminuire di almeno 1 milione di tonnellate nel 2024, mentre quella malese potrebbe rimanere invariata rispetto all'anno precedente.

I profitti della raffinazione sono diventati negativi negli ultimi mesi, segno che l'olio di palma è passato da un'offerta abbondante a una scarsa; e le nuove politiche sui biocarburanti esacerberanno le tensioni, l'olio di palma avrà presto la possibilità di salire, e la più grande possibilità rialzista risiede nel clima nordamericano, soprattutto nel periodo da aprile a luglio.

Tra i possibili fattori rialzisti per l'olio di palma si annoverano: l'espansione della capacità produttiva di biodiesel puro B100 e di carburante sostenibile per l'aviazione (SAF) nel Sud-est asiatico, il rallentamento della produzione di olio di palma e i cattivi raccolti di semi oleosi in Nord America, Europa o altrove.

Informazioni sulla colza

La produzione globale di colza si riprenderà nel 2023, con l'olio di colza che beneficerà degli incentivi per i biocarburanti.

La produzione indiana di colza raggiungerà un livello record nel 2024, principalmente grazie alla vigorosa promozione dei progetti relativi alla colza da parte delle associazioni industriali indiane.

Informazioni sulla soia

La domanda fiacca proveniente dalla Cina danneggia il sentiment del mercato della soia; il miglioramento della tecnologia delle sementi fornisce supporto alla produzione di soia;

Il tasso di miscelazione del biodiesel in Brasile è stato aumentato, ma l'aumento non è stato così consistente come previsto dal settore; gli Stati Uniti importano grandi quantità di olio da cucina esausto dalla Cina, il che è dannoso per la soia ma positivo per l'olio di palma;

La farina di soia diventa un problema e potrebbe continuare a subire pressioni.

Informazioni sull'olio di girasole

Nonostante il conflitto tra Russia e Ucraina sia in corso dal febbraio 2022, i due Paesi hanno ottenuto raccolti eccezionali di semi di girasole e la lavorazione dell'olio di girasole non ne ha risentito;

E con il deprezzamento delle rispettive valute rispetto al dollaro, l'olio di girasole è diventato più economico in entrambi i paesi, conquistando nuove quote di mercato.

Segui la Cina

La Cina sarà la forza trainante dell'aumento del mercato petrolifero? Dipende da:

Quando la Cina riprenderà la sua rapida crescita e cosa accadrà al consumo di oli vegetali? La Cina formulerà una politica sui biocarburanti? Continuerà a esportare grandi quantità di olio da cucina esausto?

Segui l'India

Le importazioni dell'India nel 2024 saranno inferiori a quelle del 2023.

In India, i consumi e la domanda sembrano positivi, ma gli agricoltori indiani detengono ingenti scorte di semi oleosi per il 2023, e il riporto di tali scorte nel 2023 sarà dannoso per le importazioni.

Domanda globale di oli energetici e alimentari

La domanda globale di oli energetici (biocarburanti) aumenterà di circa 3 milioni di tonnellate nel 2022/23; grazie all'espansione della capacità produttiva e dell'utilizzo in Indonesia e negli Stati Uniti, si prevede un ulteriore aumento della domanda di oli energetici di 4 milioni di tonnellate nel 2023/24.

La domanda globale di olio vegetale per la trasformazione alimentare è aumentata costantemente di 3 milioni di tonnellate all'anno e si prevede che anche la domanda di olio alimentare aumenterà di 3 milioni di tonnellate nel 2023/2024.

Fattori che influenzano i prezzi del petrolio

Se gli Stati Uniti cadranno in recessione; le prospettive economiche della Cina; quando finiranno le due guerre (Russia-Ucraina, Palestina e Israele); l'andamento del dollaro; le nuove direttive e gli incentivi sui biocarburanti; i prezzi del petrolio greggio.

prospettive di prezzo

Per quanto riguarda i prezzi globali degli oli vegetali, Mistry prevede quanto segue:

Si prevede che l'olio di palma malese verrà scambiato a un prezzo compreso tra 3.900 e 4.500 ringgit (824-951 dollari) a tonnellata da qui a giugno.

L'andamento dei prezzi dell'olio di palma dipenderà dai volumi di produzione. Il secondo trimestre (aprile, maggio e giugno) di quest'anno sarà il periodo di minore offerta di olio di palma.

Le condizioni meteorologiche durante il periodo di semina in Nord America saranno una variabile chiave per le prospettive dei prezzi dopo maggio. Qualsiasi problema meteorologico in Nord America potrebbe innescare un'impennata dei prezzi.

I prezzi dei future sull'olio di soia del CBOT statunitense registreranno una ripresa a causa della riduzione della produzione interna di olio di soia negli Stati Uniti e continueranno a beneficiare della forte domanda di biodiesel negli Stati Uniti.

L'olio di soia spot statunitense diventerà l'olio vegetale più costoso al mondo, e questo fattore sosterrà i prezzi dell'olio di colza.

Sembra che i prezzi dell'olio di girasole abbiano toccato il fondo.

Riassumere

I fattori che influenzeranno maggiormente il mercato saranno le condizioni meteorologiche del Nord America, la produzione di olio di palma e la direttiva sui biocarburanti.

Le condizioni meteorologiche rimangono una variabile fondamentale in agricoltura. Le buone condizioni climatiche, che hanno favorito i recenti raccolti e spinto i prezzi dei cereali e dei semi oleosi ai minimi da oltre tre anni, potrebbero non durare a lungo e vanno valutate con cautela.

Nonostante le bizzarrie del clima, i prezzi dei prodotti agricoli non sono in calo.