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Dal 4 al 6 marzo di questa settimana si è tenuta a Kuala Lumpur, in Malesia, una conferenza che ha attirato grande attenzione da parte dell'industria mondiale degli oli e dei grassi.L’attuale mercato petrolifero “infestato dagli orsi” è pieno di nebbia e tutti i partecipanti attendono con impazienza l’incontro per fornire indicazioni sulla direzione.

Il nome completo della conferenza è "The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition", un evento annuale di scambio del settore ospitato da Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Durante l'incontro molti noti analisti ed esperti del settore hanno espresso le loro opinioni sulla domanda e offerta globale di olio vegetale e sulle prospettive dei prezzi dell'olio di palma.Durante questo periodo, sono state diffuse frequentemente osservazioni rialziste, stimolando l'olio di palma a spingere il mercato del petrolio e dei grassi al rialzo questa settimana.

L’olio di palma rappresenta il 32% della produzione globale di olio commestibile e il suo volume di esportazioni negli ultimi due anni ha rappresentato il 54% del volume del commercio globale di olio commestibile, svolgendo il ruolo di leader dei prezzi nel mercato petrolifero.

Durante questa sessione, le opinioni della maggior parte dei relatori sono state relativamente coerenti: la crescita della produzione in Indonesia e Malesia è stagnante, mentre il consumo di olio di palma nei paesi con la maggiore domanda è promettente, e si prevede che i prezzi dell’olio di palma aumenteranno nei prossimi mesi per poi scendere 2024. Ha rallentato o è sceso nella prima metà dell’anno.

Dorab Mistry, analista senior con oltre 40 anni di esperienza nel settore, è stato un relatore di spicco alla conferenza;negli ultimi due anni, ha anche acquisito un'altra nuova identità di grande peso: ricoprendo il ruolo di presidente della società indiana leader nel settore dei cereali, del petrolio e degli alimenti, presidente della società quotata Adani Wilmar;la società è una joint venture tra il gruppo indiano Adani e la Wilmar International di Singapore.

Come vede questo affermato esperto del settore il mercato attuale e le tendenze future?Le sue opinioni variano da persona a persona e ciò a cui vale la pena fare riferimento è la sua prospettiva di settore, che aiuta gli addetti ai lavori a comprendere il contesto e il filo conduttore dietro il complesso mercato, in modo da trarre i propri giudizi.

Il punto principale di Mistry è: il clima è mutevole e i prezzi dei prodotti agricoli (grassi e oli) non sono ribassisti.Egli ritiene che dovrebbero essere mantenute ragionevoli aspettative rialziste per tutti gli oli vegetali, in particolare per l’olio di palma.Di seguito i punti chiave del suo intervento alla conferenza:

I fenomeni climatici caldi e secchi associati a El Niño nel 2023 sono molto più miti del previsto e avranno un impatto minimo sulle aree di produzione di olio di palma.Altre colture di semi oleosi (soia, colza, ecc.) hanno raccolti normali o migliori.

Anche i prezzi dell’olio vegetale hanno registrato finora risultati peggiori del previsto;principalmente a causa della buona produzione di olio di palma nel 2023, di un dollaro più forte, di economie più deboli nei principali paesi consumatori e di prezzi più bassi dell’olio di girasole nella regione del Mar Nero.

Ora che siamo entrati nel 2024, la situazione attuale è che la domanda del mercato è stabile, la soia e il mais hanno ottenuto un raccolto eccezionale, El Niño si è calmato, le condizioni di crescita dei raccolti sono buone, il dollaro statunitense è relativamente forte e l’olio di girasole continua ad essere redditizio. Debole.

Quindi, quali fattori faranno aumentare i prezzi del petrolio?Ci sono quattro possibili tori:

Innanzitutto ci sono problemi meteorologici in Nord America;in secondo luogo, la Federal Reserve ha tagliato drasticamente i tassi di interesse, indebolendo così il potere d’acquisto e il tasso di cambio del dollaro USA;in terzo luogo, il Partito Democratico degli Stati Uniti ha vinto le elezioni di novembre e ha adottato forti incentivi verdi per la protezione dell’ambiente;quarto, i prezzi dell’energia sono saliti alle stelle.

A proposito di olio di palma

La produzione di palma da olio nel sud-est asiatico non ha soddisfatto le aspettative perché gli alberi stanno invecchiando, i metodi di produzione sono arretrati e l’area di semina si è appena ampliata.Considerando l’intero settore delle colture oleose, l’industria dell’olio di palma è stata la più lenta nell’applicazione della tecnologia.

La produzione indonesiana di olio di palma potrebbe diminuire di almeno 1 milione di tonnellate nel 2024, mentre la produzione malese potrebbe rimanere la stessa dell’anno precedente.

I profitti della raffinazione sono diventati negativi negli ultimi mesi, segno che l’offerta di olio di palma è passata da abbondante a scarsa;e le nuove politiche sui biocarburanti aggraveranno le tensioni, l’olio di palma avrà presto la possibilità di aumentare, e la più grande possibilità rialzista risiede nel clima nordamericano, soprattutto nella finestra aprile-luglio.

Possibili fattori rialzisti per l’olio di palma sono: l’espansione della capacità di produzione del biodiesel puro B100 e del carburante sostenibile per l’aviazione (SAF) nel sud-est asiatico, il rallentamento della produzione di olio di palma e gli scarsi raccolti di semi oleosi in Nord America, Europa o altrove.

A proposito di colza

La produzione globale di colza riprenderà nel 2023, con l’olio di colza che beneficerà di incentivi per i biocarburanti.

La produzione di colza dell'India raggiungerà un record nel 2024, principalmente grazie alla vigorosa promozione di progetti di colza da parte delle associazioni industriali indiane.

A proposito di soia

La debole domanda proveniente dalla Cina danneggia il sentiment del mercato della soia;il miglioramento della tecnologia delle sementi fornisce sostegno alla produzione di soia;

Il tasso di miscelazione del biodiesel in Brasile è stato aumentato, ma l'aumento non è stato tanto quanto previsto dall'industria;gli Stati Uniti importano grandi quantità di olio da cucina cinese, il che è dannoso per la soia ma positivo per l'olio di palma;

La farina di soia diventa un peso e può continuare a subire pressioni.

A proposito di olio di girasole

Sebbene il conflitto tra Russia e Ucraina continui dal febbraio 2022, i due paesi hanno ottenuto raccolti eccezionali di semi di girasole e la lavorazione dell’olio di girasole non è stata influenzata;

E mentre le loro valute si deprezzavano rispetto al dollaro, l’olio di girasole è diventato più economico in entrambi i paesi;l’olio di girasole ha conquistato nuove quote di mercato.

Segui la Cina

La Cina sarà la forza trainante della crescita del mercato petrolifero?a seconda di:

Quando la Cina riprenderà la rapida crescita e che dire del consumo di olio vegetale?La Cina formulerà una politica sui biocarburanti?L’olio da cucina esausto UCO verrà ancora esportato in grandi quantità?

Segui l'India

Le importazioni dell’India nel 2024 saranno inferiori rispetto al 2023.

Il consumo e la domanda in India sembrano buoni, ma gli agricoltori indiani detengono grandi scorte di semi oleosi per il 2023 e il riporto delle scorte nel 2023 sarà dannoso per le importazioni.

Domanda globale di energia e petrolio alimentare

La domanda globale di petrolio energetico (biocarburanti) aumenterà di circa 3 milioni di tonnellate nel 2022/23;a causa dell’espansione della capacità produttiva e dell’utilizzo in Indonesia e negli Stati Uniti, si prevede che la domanda di petrolio energetico aumenterà ulteriormente di 4 milioni di tonnellate nel 2023/24.

La domanda globale di olio vegetale per la trasformazione alimentare è aumentata costantemente di 3 milioni di tonnellate all’anno e si prevede che anche la domanda di olio alimentare aumenterà di 3 milioni di tonnellate nel 23/24.

Fattori che influenzano i prezzi del petrolio

Se gli Stati Uniti cadranno in recessione;Le prospettive economiche della Cina;quando finiranno le due guerre (Russia-Ucraina, Palestina e Israele);andamento del dollaro;nuove direttive e incentivi sui biocarburanti;prezzi del petrolio greggio.

prospettiva dei prezzi

Per quanto riguarda i prezzi globali dell’olio vegetale, Mistry prevede quanto segue:

Si prevede che l’olio di palma malese verrà scambiato a 3.900-4.500 ringgit (824-951 dollari) per tonnellata da qui a giugno.

La direzione dei prezzi dell’olio di palma dipenderà dai volumi di produzione.Il secondo trimestre (aprile, maggio e giugno) di quest’anno sarà il mese con la fornitura più scarsa di olio di palma.

Il clima durante il periodo di semina in Nord America sarà una variabile chiave nelle prospettive dei prezzi dopo maggio.Eventuali problemi meteorologici in Nord America potrebbero accendere la miccia per prezzi più alti.

I prezzi dei futures dell’olio di soia statunitense CBOT risaliranno a causa della riduzione della produzione interna di olio di soia negli Stati Uniti e continueranno a beneficiare della forte domanda di biodiesel statunitense.

L’olio di soia spot statunitense diventerà l’olio vegetale più costoso al mondo e questo fattore sosterrà i prezzi dell’olio di colza.

I prezzi dell’olio di girasole sembrano aver toccato il fondo.

Riassumere

Le influenze maggiori saranno il clima del Nord America, la produzione di olio di palma e la direttiva sui biocarburanti.

Il clima rimane una variabile importante in agricoltura.Le buone condizioni meteorologiche, che hanno favorito i recenti raccolti e hanno spinto i prezzi dei cereali e dei semi oleosi ai minimi di oltre tre anni, potrebbero non durare a lungo e dovrebbero essere viste con cautela.

I prezzi agricoli non sono ribassisti visti i capricci del clima.