szakértők

Ezen a héten március 4. és 6. között a malajziai Kuala Lumpurban egy konferenciát tartottak, amely nagy figyelmet keltett a globális olaj- és zsíripar részéről.A jelenlegi „medve fertőzött” olajpiac tele van köddel, és minden résztvevő nagyon várja a találkozót, hogy iránymutatást adhasson.

A konferencia teljes neve „The 35. Pálmaolaj- és babérolajár-kilátások konferenciája és kiállítása”, amely a Bursa Malaysia Derivatives (BMD) által szervezett éves iparági csereesemény.

A találkozón számos neves elemző és iparági szakértő fejtette ki véleményét a növényi olaj globális kínálatáról és keresletéről, valamint a pálmaolaj árkilátásairól.Ebben az időszakban gyakran elterjedtek bullish megjegyzések, ami arra ösztönözte a pálmaolajat, hogy az olaj- és zsírpiac emelkedést hozzon a héten.

A pálmaolaj a világ étolajtermelésének 32%-át adja, exportvolumen az elmúlt két évben pedig a globális étolaj-kereskedelmi volumen 54%-át tette ki, árvezető szerepet töltve be az olajpiacon.

Ezen az ülésen a legtöbb felszólaló álláspontja viszonylag egybehangzó volt: Indonéziában és Malajziában a termelés növekedése stagnált, míg a pálmaolaj-felhasználás a fő keresletet igénylő országokban ígéretes, a pálmaolaj ára pedig várhatóan emelkedni fog a következő hónapokban, majd csökkenni fog. 2024. Az év első felében lelassult vagy lejjebb ment.

Dorab Mistry vezető elemző, aki több mint 40 éves tapasztalattal rendelkezik az iparágban, nehézsúlyú előadó volt a konferencián;az elmúlt két évben egy másik nehézsúlyú új identitásra is szert tett: India vezető gabona-, olaj- és élelmiszeripari vállalata. Adani Wilmar, a tőzsdén jegyzett társaság elnöke;a cég az indiai Adani Group és a szingapúri Wilmar International vegyesvállalata.

Hogyan látja a jelenlegi piacot és a jövőbeli trendeket ez a jól bevált iparági szakértő?Nézetei személyenként eltérőek, és érdemes hivatkozni az iparági perspektívára, amely segít az iparági bennfenteseknek megérteni az összetett piac mögött rejlő kontextust és fő szálat, hogy saját ítéletet hozzanak létre.

A Mistry lényege: az éghajlat változékony, és a mezőgazdasági termékek (zsírok és olajok) árai nem medvek.Úgy véli, hogy az ésszerű bullish elvárásokat minden növényi olajjal, különösen a pálmaolajjal kapcsolatban fenn kell tartani.Konferencia beszédének legfontosabb pontjai a következők:

A 2023-as El Niño-hoz kapcsolódó meleg és száraz időjárási jelenségek a vártnál sokkal enyhébbek, és csekély hatással lesznek a pálmaolaj-termelési területekre.Más olajos magvak (szójabab, repce stb.) normális vagy jobb betakarításúak.

A növényi olajok ára is a vártnál rosszabbul teljesített eddig;főként a 2023-as jó pálmaolaj-termelésnek, az erősebb dollárnak, a fő fogyasztó országok gyengébb gazdaságának, valamint a fekete-tengeri térségben az alacsonyabb napraforgóolaj-áraknak köszönhetően.

Most, hogy beléptünk 2024-be, a jelenlegi helyzet az, hogy a piaci kereslet változatlan, a szójabab és a kukorica betakarítása kiemelkedő, az El Niño alábbhagyott, a termésnövekedés feltételei jók, az amerikai dollár viszonylag erős, a napraforgóolaj pedig továbbra is gyenge.

Tehát milyen tényezők emelik az olajárakat?Négy bika lehetséges:

Először is, időjárási problémák vannak Észak-Amerikában;másodszor, a Federal Reserve élesen csökkentette a kamatlábakat, gyengítve ezzel az amerikai dollár vásárlóerejét és árfolyamát;harmadszor, az Egyesült Államok Demokrata Pártja megnyerte a novemberi választásokat, és erőteljes zöld környezetvédelmi ösztönzőket vezetett be;negyedszer, az energiaárak megugrottak.

A pálmaolajról

A délkelet-ázsiai olajpálma-termelés nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket, mert a fák elöregedtek, a termelési módszerek elmaradottak, az ültetési terület pedig alig bővült.A teljes olajnövény-ipart tekintve a pálmaolajipar volt a leglassabb a technológia alkalmazásában.

Az indonéz pálmaolaj-termelés 2024-ben legalább 1 millió tonnával csökkenhet, míg a malajziai termelés az előző évihez képest maradhat.

A finomítási profit az elmúlt hónapokban negatívba fordult, ami annak a jele, hogy a pálmaolaj a bőséges kínálatról a szűkös kínálatra vált;és az új bioüzemanyag-politika súlyosbítja a feszültséget, a pálmaolajnak hamarosan meglesz az esélye, hogy emelkedjen, és a legnagyobb A bullish lehetőség az észak-amerikai időjárásban rejlik, különösen az áprilistól júliusig tartó időszakban.

A pálmaolaj lehetséges buktatói a következők: a B100-as tiszta biodízel és a fenntartható repülési üzemanyag (SAF) termelési kapacitásának bővítése Délkelet-Ázsiában, a pálmaolaj-termelés lassulása, valamint az olajos magvak gyenge betakarítása Észak-Amerikában, Európában vagy másutt.

A repcéről

A globális repcetermesztés 2023-ban fellendül, és a repceolaj részesül bioüzemanyag-ösztönzőkből.

India repcetermesztése 2024-ben rekordot fog megdönteni, főként az indiai ipari szövetségek erőteljes reklámozásának köszönhetően.

A szójababról

A lanyha kínai kereslet rontja a szójababpiaci hangulatot;a továbbfejlesztett vetőmag technológia támogatja a szójabab termesztését;

Brazíliában megemelték a biodízel keverési arányát, de a növekedés nem volt akkora, mint az ipar várta;az Egyesült Államok nagy mennyiségben importálja a kínai hulladék étolajat, ami rossz a szójababnak, de jó a pálmaolajnak;

A szójaliszt teherré válik, és továbbra is nyomás alá kerülhet.

A napraforgóolajról

Bár az Oroszország és Ukrajna közötti konfliktus 2022 februárja óta folytatódik, a két ország napraforgómag-termesztést ért el, és a napraforgóolaj feldolgozása nem érintett;

És ahogy a valutájuk leértékelődött a dollárral szemben, a napraforgóolaj mindkét országban olcsóbbá vált;a napraforgóolaj új piaci részesedést szerzett.

Kövesd Kínát

Kína lesz az olajpiac felfutásának hajtóereje?attól függ:

Mikor indul újra Kína gyors növekedése, és mi a helyzet a növényi olajfogyasztással?Kína bioüzemanyag-politikát fog kidolgozni?Továbbra is nagy mennyiségben exportálják a hulladék étolaj UCO-t?

Kövesd Indiát

India importja 2024-ben alacsonyabb lesz, mint 2023-ban.

A fogyasztás és a kereslet Indiában jónak tűnik, de az indiai gazdák nagy olajos magvak készletekkel rendelkeznek 2023-ra, és a készletek 2023-as átvitele káros lesz az importra nézve.

Globális energia- és élelmiszer-olajigény

Az energiaolaj (bioüzemanyagok) globális kereslete 2022/23-ban hozzávetőleg 3 millió tonnával nő;Az indonéziai és az egyesült államokbeli termelési kapacitás és felhasználás bővülése miatt az energiaolaj iránti kereslet várhatóan további 4 millió tonnával növekszik 2023/24-ben.

A növényi olaj iránti globális élelmiszer-feldolgozási igény folyamatosan, évi 3 millió tonnával nőtt, és várhatóan az élelmiszer-olaj iránti kereslet is 3 millió tonnával nő 23/24-ben.

Az olajárakat befolyásoló tényezők

Hogy az Egyesült Államok recesszióba kerül-e;Kína gazdasági kilátásai;mikor ér véget a két háború (Oroszország-Ukrajna, Palesztina és Izrael);dollár trend;új bioüzemanyag irányelvek és ösztönzők;kőolajárak.

árkilátások

A növényi olajok globális árával kapcsolatban Mistry a következőket jósolja:

A malajziai pálmaolaj tonnánkénti ára várhatóan 3900-4500 ringgit (824-951 dollár) lesz mától júniusig.

A pálmaolaj árának iránya a termelési mennyiségektől függ.Az idei év második negyedéve (április, május és június) lesz a legszűkebb pálmaolaj-kínálat hónapja.

Az észak-amerikai ültetési időszak időjárása kulcsfontosságú tényező lesz a május utáni árkilátásokban.Bármilyen időjárási probléma Észak-Amerikában, meggyújthatja a biztosítékot a magasabb árakért.

Az amerikai CBOT szójabab-olaj határidős árai fellendülnek a hazai szójababolaj-termelés csökkenése miatt az Egyesült Államokban, és továbbra is profitálnak majd az erős amerikai biodízel-keresletből.

Az amerikai spot szójaolaj lesz a világ legdrágább növényi olaja, és ez a tényező támogatja a repceolaj árát.

Úgy tűnik, hogy a napraforgóolaj ára elérte a mélypontot.

Összesít

A legnagyobb hatást az észak-amerikai időjárás, a pálmaolaj-termelés és a bioüzemanyag-irányelv fogja befolyásolni.

Az időjárás továbbra is jelentős változó a mezőgazdaságban.A jó időjárási viszonyok, amelyek kedveztek a közelmúltban betakarításnak, és több mint három éves mélypontra sodorták a gabona és olajos magvak árait, nem tarthatnak sokáig, ezért óvatosan kell bánni.

Az éghajlat szeszélyei miatt a mezőgazdasági árak nem medvek.