stručnjaci

Od 4. do 6. ožujka ovoga tjedna u Kuala Lumpuru u Maleziji održana je konferencija koja je privukla veliku pozornost svjetske industrije ulja i masti.Trenutačno "medvjeđe" tržište nafte je puno magle, a svi sudionici jedva čekaju sastanak kako bi dali smjernice.

Puni naziv konferencije je “The 35th Palm Oil and Laurel Oil Outlook Outlook Conference and Exhibition”, koja je godišnji događaj industrijske razmjene čiji je domaćin Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Mnogi poznati analitičari i stručnjaci za industriju izrazili su svoje stavove o globalnoj ponudi i potražnji biljnog ulja te cjenovnim izgledima palminog ulja na sastanku.Tijekom tog razdoblja često su se širile pozitivne primjedbe, stimulirajući palmino ulje da potakne rast tržišta ulja i masti ovaj tjedan.

Palmino ulje čini 32% globalne proizvodnje jestivog ulja, a obujam njegovog izvoza u posljednje dvije godine činio je 54% globalne trgovine jestivim uljem, igrajući ulogu cjenovnog lidera na tržištu ulja.

Tijekom ove sesije stavovi većine govornika bili su relativno dosljedni: rast proizvodnje u Indoneziji i Maleziji je stagnirao, dok je potrošnja palminog ulja u zemljama s velikom potražnjom obećavajuća, a očekuje se da će cijene palminog ulja porasti u sljedećih nekoliko mjeseci, a zatim pasti u 2024. Usporen je ili pao u prvoj polovici godine.

Dorab Mistry, viši analitičar s više od 40 godina iskustva u industriji, bio je veliki govornik na konferenciji;u posljednje dvije godine također je stekao još jedan važan novi identitet: obavlja dužnost vodeće indijske tvrtke za proizvodnju žitarica, nafte i hrane, predsjednik uvrštene tvrtke Adani Wilmar;tvrtka je joint venture između indijske Adani Group i singapurske Wilmar International.

Kako ovaj etablirani stručnjak za industriju gleda na trenutno tržište i buduće trendove?Njegovi se pogledi razlikuju od osobe do osobe, a ono što je vrijedno osvrnuti se na njegovu perspektivu industrije, koja pomaže insajderima u industriji da razumiju kontekst i glavnu nit koja stoji iza složenog tržišta, kako bi mogli donijeti vlastite prosudbe.

Glavna poanta Mistryja je: klima je promjenjiva, a cijene poljoprivrednih proizvoda (masti i ulja) nisu medvjeđe.On vjeruje da se razumna bikovska očekivanja trebaju zadržati za sva biljna ulja, posebno palmino ulje.Slijede ključne točke njegovog govora na konferenciji:

Fenomeni vrućeg i suhog vremena povezani s El Niñom 2023. puno su blaži od očekivanog i imat će mali utjecaj na područja proizvodnje palminog ulja.Ostale uljarice (soja, uljana repica i dr.) imaju normalne ili bolje urode.

Cijene biljnog ulja također su dosad imale lošije rezultate nego što se očekivalo;uglavnom zbog dobre proizvodnje palminog ulja u 2023., jačeg dolara, slabijih gospodarstava u glavnim potrošačkim zemljama i nižih cijena suncokretovog ulja u crnomorskoj regiji.

Sada kada smo ušli u 2024., trenutna situacija je da je tržišna potražnja nepromijenjena, soja i kukuruz postigli su izvrsnu žetvu, El Niño se smirio, uvjeti za rast usjeva su dobri, američki dolar je relativno jak, a suncokretovo ulje je i dalje slab.

Dakle, koji čimbenici će potaknuti cijene nafte?Postoje četiri moguća bika:

Prvo, postoje vremenski problemi u Sjevernoj Americi;drugo, Federalne rezerve oštro su smanjile kamatne stope, čime su oslabile kupovna moć i tečaj američkog dolara;treće, Demokratska stranka SAD-a pobijedila je na izborima u studenom i donijela snažne zelene poticaje za zaštitu okoliša;četvrto, cijene energije su skočile.

O palminom ulju

Proizvodnja uljane palme u jugoistočnoj Aziji nije ispunila očekivanja jer stabla stare, metode proizvodnje su zaostale, a područje sadnje jedva da se proširilo.Gledajući cjelokupnu industriju uljarica, industrija palminog ulja bila je najsporija u primjeni tehnologije.

Proizvodnja indonezijskog palminog ulja mogla bi se smanjiti za najmanje 1 milijun tona 2024., dok bi malezijska proizvodnja mogla ostati ista kao prethodne godine.

Dobit od rafiniranja postala je negativna posljednjih mjeseci, što je znak da je palmino ulje prešlo s obilne na skučenu ponudu;i nove politike biogoriva pogoršat će napetosti, palmino će ulje uskoro imati priliku porasti, a najveća mogućnost porasta leži u sjevernoameričkom vremenu, posebno u razdoblju od travnja do srpnja.

Mogući pokretači rasta za palmino ulje su: proširenje proizvodnih kapaciteta čistog biodizela B100 i održivog zrakoplovnog goriva (SAF) u jugoistočnoj Aziji, usporavanje proizvodnje palminog ulja i slaba žetva uljarica u Sjevernoj Americi, Europi ili drugdje.

O uljanoj repici

Globalna proizvodnja uljane repice oporavlja se 2023. godine, a ulje uljane repice ima koristi od poticaja za biogoriva.

Indijska proizvodnja uljane repice dosegnut će rekord 2024. godine, uglavnom zbog snažnog promicanja projekata uljane repice od strane indijskih industrijskih udruženja.

O zrnu soje

Slaba potražnja iz Kine šteti raspoloženju tržišta soje;poboljšana tehnologija sjemena pruža potporu proizvodnji soje;

Stopa miješanja biodizela u Brazilu je povećana, ali povećanje nije onoliko koliko je industrija očekivala;Sjedinjene Države uvoze kinesko otpadno jestivo ulje u velikim količinama, što je loše za soju, ali je dobro za palmino ulje;

Sojina sačma postaje teret i može se nastaviti suočavati s pritiskom.

O suncokretovom ulju

Iako se sukob između Rusije i Ukrajine nastavio od veljače 2022., dvije su zemlje postigle izvrsne žetve sjemenki suncokreta, a prerada suncokretovog ulja nije pogođena;

I kako su njihove valute padale u odnosu na dolar, suncokretovo ulje je pojeftinilo u obje zemlje;suncokretovo ulje osvojilo je nove tržišne udjele.

Slijedite Kinu

Hoće li Kina biti pokretač rasta tržišta nafte?ovisno o:

Kada će Kina nastaviti brzi rast i što je s potrošnjom biljnog ulja?Hoće li Kina formulirati politiku biogoriva?Hoće li se otpadno jestivo ulje UCO i dalje izvoziti u velikim količinama?

Slijedite Indiju

Indijski će uvoz 2024. godine biti manji nego 2023. godine.

Potrošnja i potražnja u Indiji izgledaju dobro, ali indijski farmeri drže velike zalihe uljarica za 2023., a prijenos zaliha u 2023. bit će štetan za uvoz.

Globalna potražnja za energijom i prehrambenim uljem

Globalna potražnja za energetskom naftom (biogoriva) povećat će se za otprilike 3 milijuna tona u 2022./23.zbog proširenja proizvodnih kapaciteta i upotrebe u Indoneziji i Sjedinjenim Državama, očekuje se daljnji porast potražnje za energetskim uljem za 4 milijuna tona u 2023./24.

Globalna potražnja za biljnim uljem u preradi hrane stalno raste za 3 milijuna tona godišnje, a očekuje se da će potražnja za prehrambenim uljem također porasti za 3 milijuna tona u 23./24.

Čimbenici koji utječu na cijene nafte

Hoće li Sjedinjene Države pasti u recesiju;ekonomske perspektive Kine;kada će završiti dva rata (rusko-ukrajinski, palestinski i izraelski);trend dolara;nove direktive i poticaji za biogoriva;cijene sirove nafte.

izgledi za cijenu

Što se tiče globalnih cijena biljnih ulja, Mistry predviđa sljedeće:

Očekuje se da će se malezijsko palmino ulje trgovati na 3.900-4.500 ringgita (824-951 USD) po toni od sada do lipnja.

Smjer cijena palminog ulja ovisit će o količini proizvodnje.Drugi kvartal (travanj, svibanj i lipanj) ove godine bit će mjesec s najnižom opskrbom palminim uljem.

Vrijeme tijekom razdoblja sadnje u Sjevernoj Americi bit će ključna varijabla u izgledima cijena nakon svibnja.Bilo kakvi vremenski problemi u Sjevernoj Americi mogli bi zapaliti fitilj za više cijene.

CBOT terminske cijene sojinog ulja u SAD-u oporavit će se zbog smanjenja domaće proizvodnje sojinog ulja u Sjedinjenim Državama i nastavit će imati koristi od velike potražnje za biodizelom u SAD-u.

Američko spot sojino ulje postat će najskuplje biljno ulje na svijetu, a taj će faktor podržati cijene ulja repice.

Čini se da su cijene suncokretovog ulja dosegle dno.

Rezimirati

Najveći utjecaj imat će sjevernoameričko vrijeme, proizvodnja palminog ulja i direktiva o biogorivima.

Vrijeme ostaje glavna varijabla u poljoprivredi.Dobri vremenski uvjeti, koji su pogodovali nedavnim žetvama i gurnuli cijene žitarica i uljarica na najniže razine u više od tri godine, možda neće dugo trajati i treba ih promatrati s oprezom.

Cijene poljoprivrednih proizvoda nisu padajuće s obzirom na hirovite klime.