expertos

Do 4 ao 6 de marzo desta semana, celebrouse en Kuala Lumpur, Malaisia, unha conferencia que atraeu gran atención da industria mundial de aceites e graxas.O actual mercado de petróleo "infestado de osos" está cheo de néboa e todos os participantes están ansiosos pola reunión para ofrecer orientacións.

O nome completo da conferencia é "The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition", que é un evento anual de intercambio da industria organizado por Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Na reunión, moitos analistas coñecidos e expertos da industria expresaron as súas opinións sobre a oferta e a demanda mundial de aceite vexetal e as perspectivas de prezo do aceite de palma.Durante este período, difundíronse frecuentemente comentarios alcistas, estimulando o aceite de palma para impulsar o mercado de aceite e graxa a subir esta semana.

O aceite de palma representa o 32% da produción mundial de aceite comestible e o seu volume de exportación nos últimos dous anos representou o 54% do volume de comercio mundial de aceite comestible, desempeñando o papel de líder no mercado do aceite.

Durante esta sesión, as opinións da maioría dos oradores foron relativamente consistentes: o crecemento da produción en Indonesia e Malaisia ​​estancouse, mentres que o consumo de aceite de palma nos países de maior demanda é prometedor e espérase que os prezos do aceite de palma aumenten nos próximos meses e que logo caian en 2024. Baixou o ritmo ou descendeu no primeiro semestre do ano.

Dorab Mistry, un analista senior con máis de 40 anos de experiencia na industria, foi un orador de peso pesado na conferencia;nos últimos dous anos, tamén adquiriu outra nova identidade de peso pesado: exerceu como a principal empresa de grans, petróleo e alimentos da India, presidente da empresa cotizada en bolsa Adani Wilmar;a empresa é unha empresa conxunta entre o grupo indio Adani e a Wilmar International de Singapur.

Como ve este experto ben establecido na industria o mercado actual e as tendencias futuras?Os seus puntos de vista varían dunha persoa a outra, e o que paga a pena referirse é a súa perspectiva da industria, que axuda aos expertos da industria a comprender o contexto e o fío condutor detrás do complexo mercado, para sacar os seus propios xuízos.

O punto principal de Mistry é: o clima é cambiante e os prezos dos produtos agrícolas (graxas e aceites) non son baixas.Considera que deben manterse expectativas alcistas razoables para todos os aceites vexetais, especialmente o de palma.Os seguintes son os puntos clave da súa intervención na conferencia:

Os fenómenos meteorolóxicos cálidos e secos asociados a El Niño en 2023 son moito máis suaves do previsto e terán pouco impacto nas zonas de produción de aceite de palma.Outros cultivos de oleaginosas (soia, colza, etc.) teñen colleitas normais ou mellores.

Os prezos do aceite vexetal tamén tiveron peor rendemento do previsto ata agora;principalmente debido á boa produción de aceite de palma en 2023, un dólar máis forte, economías máis débiles nos principais países consumidores e prezos máis baixos do aceite de xirasol na rexión do Mar Negro.

Agora que entramos en 2024, a situación actual é que a demanda do mercado é plana, a soia e o millo lograron unha colleita abundante, El Niño diminuíu, as condicións de crecemento das colleitas son boas, o dólar estadounidense é relativamente forte e o aceite de xirasol segue sendo. débil.

Entón, que factores farán subir os prezos do petróleo?Hai catro touros posibles:

En primeiro lugar, hai problemas meteorolóxicos en Norteamérica;segundo, a Reserva Federal reduciu drasticamente os tipos de interese, debilitando así o poder adquisitivo e o tipo de cambio do dólar estadounidense;terceiro, o Partido Demócrata dos Estados Unidos gañou as eleccións de novembro e promulgou fortes incentivos de protección ambiental verde;en cuarto lugar, os prezos da enerxía disparáronse.

Sobre o aceite de palma

A produción de palma aceitera no sueste asiático non cumpriu as expectativas porque as árbores envellecen, os métodos de produción son atrasados ​​e a área de plantación apenas se expandiu.Mirando a toda a industria de cultivos de aceite, a industria de aceite de palma foi a máis lenta na aplicación da tecnoloxía.

A produción de aceite de palma de Indonesia pode diminuír polo menos 1 millón de toneladas en 2024, mentres que a produción de Malaisia ​​pode permanecer igual que o ano anterior.

Os beneficios da refinación volvéronse negativos nos últimos meses, un sinal de que o aceite de palma pasou dunha oferta abundante a unha reducida;e as novas políticas de biocombustibles agravarán as tensións, o aceite de palma pronto terá a oportunidade de aumentar, e a maior A posibilidade alcista reside no clima norteamericano, especialmente na xanela de abril a xullo.

Os posibles impulsores alcistas do aceite de palma son: a expansión da capacidade de produción de biodiésel puro B100 e de combustible de aviación sostible (SAF) no sueste asiático, a desaceleración da produción de aceite de palma e as malas colleitas de sementes oleaginosas en América do Norte, Europa ou noutros lugares.

Sobre a colza

A produción mundial de colza recuperouse en 2023 e o aceite de colza beneficiouse dos incentivos para os biocombustibles.

A produción de colza da India acadará un récord en 2024, principalmente debido á vigorosa promoción de proxectos de colza por parte das asociacións industriais indias.

Sobre a soia

A escasa demanda de China prexudica o sentimento do mercado da soia;a tecnoloxía de semente mellorada proporciona apoio á produción de soia;

A taxa de mestura de biodiésel do Brasil aumentou, pero o aumento non foi tanto como a industria esperaba;os Estados Unidos importan en grandes cantidades o aceite de cociña usado de China, que é malo para a soia pero bo para o aceite de palma;

A fariña de soia convértese nunha carga e pode seguir sufrindo presión.

Sobre o aceite de xirasol

Aínda que o conflito entre Rusia e Ucraína continúa desde febreiro de 2022, os dous países lograron colleitas abundantes de sementes de xirasol e o procesamento do aceite de xirasol non se viu afectado;

E a medida que as súas moedas se depreciaron fronte ao dólar, o aceite de xirasol abaratouse en ambos os países;o aceite de xirasol capturou novas cotas de mercado.

Sigue a China

Será China a forza motriz da suba do mercado petroleiro?dependendo de:

Cando China retomará o crecemento rápido e que pasa co consumo de aceite vexetal?Formulará China unha política de biocombustibles?O aceite de cociña residual UCO aínda se exportará en grandes cantidades?

Siga a India

As importacións da India en 2024 serán inferiores ás de 2023.

O consumo e a demanda na India parecen bos, pero os agricultores indios teñen grandes stocks de sementes oleaginosas para 2023, e o arrastre de existencias en 2023 será prexudicial para as importacións.

Demanda mundial de enerxía e petróleo alimentario

A demanda mundial de petróleo enerxético (biocombustibles) aumentará aproximadamente 3 millóns de toneladas en 2022/23;debido á expansión da capacidade de produción e uso en Indonesia e os Estados Unidos, espérase que a demanda de petróleo enerxético aumente aínda máis en 4 millóns de toneladas en 2023/24.

A demanda mundial de procesamento de alimentos de aceite vexetal aumentou constantemente en 3 millóns de toneladas ao ano, e espérase que a demanda de aceite alimentario tamén aumente en 3 millóns de toneladas en 23/24.

Factores que afectan o prezo do petróleo

Se os Estados Unidos caerán en recesión;perspectivas económicas de China;cando rematarán as dúas guerras (Rusia-Ucraína, Palestina e Israel);tendencia do dólar;novas directivas e incentivos para os biocombustibles;prezos do petróleo cru.

perspectiva de prezos

Respecto dos prezos mundiais do aceite vexetal, Mistry prevé o seguinte:

Espérase que o aceite de palma de Malaisia ​​cotice entre 3.900 e 4.500 ringgit (824-951 dólares) por tonelada de aquí a xuño.

A dirección dos prezos do aceite de palma dependerá dos volumes de produción.O segundo trimestre (abril, maio e xuño) deste ano será o mes con máis reducida oferta de aceite de palma.

O clima durante o período de plantación en América do Norte será unha variable clave na perspectiva dos prezos despois de maio.Calquera problema meteorolóxico en América do Norte podería acender o fusible para prezos máis altos.

Os prezos dos futuros do aceite de soia CBOT dos Estados Unidos repuntarán debido á redución da produción nacional de aceite de soia nos Estados Unidos e seguirán beneficiándose da forte demanda de biodiésel estadounidense.

O aceite de soia spot dos Estados Unidos converterase no aceite vexetal máis caro do mundo, e este factor apoiará os prezos do aceite de colza.

Os prezos do aceite de xirasol parecen ter tocado fondo.

Resume

As maiores influencias serán o clima norteamericano, a produción de aceite de palma e a directiva de biocombustibles.

O tempo segue sendo unha variable importante na agricultura.As boas condicións meteorolóxicas, que favoreceron as colleitas recentes e levaron os prezos dos grans e das sementes oleaxinosas a mínimos de máis de tres anos, poden non durar moito e deben considerarse con cautela.

Os prezos agrícolas non son baixas tendo en conta os caprichos do clima.