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Du 4 au 6 mars cette semaine, une conférence qui a attiré l'attention de l'industrie mondiale des huiles et des graisses s'est tenue à Kuala Lumpur, en Malaisie.Le marché pétrolier actuel « infesté d’ours » est plein de brouillard, et tous les participants attendent avec impatience la réunion pour donner des orientations.

Le nom complet de la conférence est « La 35e conférence et exposition sur les perspectives des prix de l'huile de palme et de laurier », qui est un événement annuel d'échange industriel organisé par Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Lors de la réunion, de nombreux analystes et experts renommés du secteur ont exprimé leur point de vue sur l'offre et la demande mondiales d'huile végétale et sur les perspectives de prix de l'huile de palme.Au cours de cette période, des remarques haussières se sont fréquemment répandues, stimulant l'huile de palme et entraînant la hausse du marché des huiles et des graisses cette semaine.

L'huile de palme représente 32 % de la production mondiale d'huile comestible et son volume d'exportation au cours des deux dernières années a représenté 54 % du volume commercial mondial d'huile comestible, jouant ainsi le rôle de leader des prix sur le marché pétrolier.

Au cours de cette séance, les points de vue de la plupart des intervenants étaient relativement cohérents : la croissance de la production en Indonésie et en Malaisie a stagné, tandis que la consommation d'huile de palme dans les principaux pays demandeurs est prometteuse et que les prix de l'huile de palme devraient augmenter dans les prochains mois, puis baisser. 2024. Il a ralenti ou diminué au premier semestre.

Dorab Mistry, analyste senior avec plus de 40 ans d'expérience dans l'industrie, était un conférencier de poids lors de la conférence ;au cours des deux dernières années, il a également acquis une autre nouvelle identité de poids : en tant que leader indien des céréales, du pétrole et de l'alimentation, président de la société cotée Adani Wilmar ;la société est une coentreprise entre le groupe indien Adani et Wilmar International de Singapour.

Comment cet expert reconnu du secteur perçoit-il le marché actuel et les tendances futures ?Ses points de vue varient d'une personne à l'autre, et ce qui mérite d'être mentionné, c'est son point de vue sur l'industrie, qui aide les initiés de l'industrie à comprendre le contexte et le fil conducteur d'un marché complexe, afin de tirer leur propre jugement.

Le point principal de Mistry est le suivant : le climat est changeant et les prix des produits agricoles (graisses et huiles) ne sont pas baissiers.Il estime que des attentes haussières raisonnables devraient être maintenues pour toutes les huiles végétales, en particulier l'huile de palme.Voici les points clés de son discours de conférence :

Les phénomènes climatiques chauds et secs associés à El Niño en 2023 sont bien plus doux que prévu et auront peu d’impact sur les zones de production d’huile de palme.Les autres cultures oléagineuses (soja, colza, etc.) ont des récoltes normales ou meilleures.

Les prix de l’huile végétale ont également connu des performances moins bonnes que prévu jusqu’à présent ;Cela est principalement dû à une bonne production d’huile de palme en 2023, à un dollar plus fort, à des économies plus faibles dans les principaux pays consommateurs et à la baisse des prix de l’huile de tournesol dans la région de la mer Noire.

Maintenant que nous sommes entrés en 2024, la situation actuelle est la suivante : la demande du marché est stable, le soja et le maïs ont réalisé une récolte exceptionnelle, El Niño s'est calmé, les conditions de croissance des cultures sont bonnes, le dollar américain est relativement fort et l'huile de tournesol continue d'être faible. faible.

Alors, quels sont les facteurs qui feront monter les prix du pétrole ?Il y a quatre taureaux possibles :

Premièrement, il y a des problèmes météorologiques en Amérique du Nord ;deuxièmement, la Réserve fédérale a fortement réduit les taux d'intérêt, affaiblissant ainsi le pouvoir d'achat et le taux de change du dollar américain ;troisièmement, le Parti démocrate américain a remporté les élections de novembre et a adopté de fortes incitations vertes à la protection de l'environnement ;quatrièmement, les prix de l’énergie ont grimpé.

À propos de l'huile de palme

La production de palmiers à huile en Asie du Sud-Est n’a pas répondu aux attentes car les arbres vieillissent, les méthodes de production sont arriérées et la superficie des plantations s’est à peine étendue.Si l’on considère l’ensemble de l’industrie des cultures oléagineuses, celle de l’huile de palme a été la plus lente en termes d’application technologique.

La production indonésienne d’huile de palme pourrait diminuer d’au moins 1 million de tonnes en 2024, tandis que la production malaisienne pourrait rester la même que l’année précédente.

Les bénéfices du raffinage sont devenus négatifs ces derniers mois, signe que l’offre d’huile de palme est passée d’une offre abondante à une offre restreinte ;et les nouvelles politiques en matière de biocarburants exacerberont les tensions, l'huile de palme aura bientôt une chance d'augmenter, et la plus grande possibilité haussière réside dans la météo nord-américaine, en particulier entre avril et juillet.

Les facteurs haussiers possibles pour l’huile de palme sont : l’expansion de la capacité de production de biodiesel pur B100 et de carburant d’aviation durable (SAF) en Asie du Sud-Est, le ralentissement de la production d’huile de palme et les mauvaises récoltes d’oléagineux en Amérique du Nord, en Europe ou ailleurs.

À propos du colza

La production mondiale de colza reprendra en 2023, l’huile de colza bénéficiant d’incitations aux biocarburants.

La production indienne de colza atteindra un record en 2024, principalement grâce à la promotion vigoureuse des projets de colza par les associations industrielles indiennes.

À propos du soja

La faiblesse de la demande chinoise nuit à la confiance du marché du soja ;une technologie semencière améliorée soutient la production de soja ;

Le taux de mélange de biodiesel au Brésil a été augmenté, mais cette augmentation n'a pas été aussi importante que l'industrie l'avait prévu ;les États-Unis importent de grandes quantités d'huile de cuisson usagée de Chine, ce qui est mauvais pour le soja mais bon pour l'huile de palme ;

La farine de soja devient un fardeau et pourrait continuer à subir des pressions.

À propos de l'huile de tournesol

Bien que le conflit entre la Russie et l’Ukraine se poursuive depuis février 2022, les deux pays ont réalisé des récoltes exceptionnelles de graines de tournesol et la transformation de l’huile de tournesol n’a pas été affectée ;

Et à mesure que leurs monnaies se dépréciaient par rapport au dollar, l’huile de tournesol est devenue moins chère dans les deux pays ;l'huile de tournesol a conquis de nouvelles parts de marché.

Suivez la Chine

La Chine sera-t-elle le moteur de la hausse du marché pétrolier ?selon:

Quand la Chine retrouvera-t-elle une croissance rapide et qu’en est-il de la consommation d’huile végétale ?La Chine va-t-elle élaborer une politique en matière de biocarburants ?Les huiles de cuisson usagées UCO seront-elles toujours exportées en grandes quantités ?

Suivre l'Inde

Les importations de l'Inde en 2024 seront inférieures à celles de 2023.

La consommation et la demande en Inde semblent bonnes, mais les agriculteurs indiens détiennent d’importants stocks de graines oléagineuses pour 2023, et le report de stocks en 2023 sera préjudiciable aux importations.

Demande mondiale d’énergie et de pétrole alimentaire

La demande mondiale de pétrole énergétique (biocarburants) augmentera d’environ 3 millions de tonnes en 2022/23 ;en raison de l’expansion de la capacité de production et de l’utilisation en Indonésie et aux États-Unis, la demande de pétrole énergétique devrait encore augmenter de 4 millions de tonnes en 2023/24.

La demande mondiale d'huile végétale dans le secteur de la transformation alimentaire a augmenté régulièrement de 3 millions de tonnes par an, et on s'attend à ce que la demande d'huile alimentaire augmente également de 3 millions de tonnes en 23/24.

Facteurs affectant les prix du pétrole

La question de savoir si les États-Unis entreront en récession ;les perspectives économiques de la Chine ;quand prendront fin les deux guerres (Russie-Ukraine, Palestine et Israël) ;tendance du dollar ;de nouvelles directives et incitations sur les biocarburants ;prix du pétrole brut.

perspectives de prix

Concernant les prix mondiaux de l’huile végétale, Mistry prédit ce qui suit :

L'huile de palme malaisienne devrait se négocier entre 3 900 et 4 500 ringgits (824 à 951 dollars) la tonne d'ici juin.

L’orientation des prix de l’huile de palme dépendra des volumes de production.Le deuxième trimestre (avril, mai et juin) de cette année sera le mois où l’approvisionnement en huile de palme est le plus restreint.

Les conditions météorologiques pendant la période de semis en Amérique du Nord constitueront une variable clé dans les perspectives de prix après mai.Tout problème météorologique en Amérique du Nord pourrait déclencher une hausse des prix.

Les prix à terme de l'huile de soja CBOT américaine rebondiront en raison de la réduction de la production intérieure d'huile de soja aux États-Unis et continueront de bénéficier de la forte demande américaine de biodiesel.

L’huile de soja américaine deviendra l’huile végétale la plus chère au monde, et ce facteur soutiendra les prix de l’huile de colza.

Les prix de l’huile de tournesol semblent avoir atteint un plancher.

Résumer

Les plus grandes influences seront les conditions météorologiques nord-américaines, la production d'huile de palme et la directive sur les biocarburants.

La météo reste une variable majeure dans l’agriculture.Les bonnes conditions météorologiques, qui ont favorisé les récoltes récentes et ont poussé les prix des céréales et des oléagineux à leur plus bas niveau depuis plus de trois ans, pourraient ne pas durer longtemps et doivent être considérées avec prudence.

Les prix agricoles ne sont pas baissiers compte tenu des aléas climatiques.