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Vom 4. bis 6. März fand in Kuala Lumpur, Malaysia, eine Konferenz statt, die in der globalen Öl- und Fettindustrie großes Interesse weckte. Der derzeit turbulente Ölmarkt ist von Unsicherheit geprägt, und alle Teilnehmer hoffen, von dem Treffen neue Orientierung zu erhalten.

Der vollständige Name der Konferenz lautet „The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition“. Es handelt sich um eine jährlich stattfindende Branchenveranstaltung, die von Bursa Malaysia Derivatives (BMD) ausgerichtet wird.

Auf dem Treffen äußerten sich zahlreiche namhafte Analysten und Branchenexperten zur globalen Angebots- und Nachfragesituation von Pflanzenölen sowie zu den Preisaussichten für Palmöl. Dabei wurden häufig positive Prognosen verbreitet, die den Palmölpreis beflügelten und den Öl- und Fettmarkt in dieser Woche ankurbelten.

Palmöl macht 32 % der weltweiten Speiseölproduktion aus, und sein Exportvolumen betrug in den letzten zwei Jahren 54 % des weltweiten Speiseölhandelsvolumens, womit es die Rolle des Preisführers auf dem Ölmarkt einnimmt.

Während dieser Sitzung herrschte unter den meisten Rednern eine relativ einheitliche Meinung vor: Das Produktionswachstum in Indonesien und Malaysia stagniert, während der Palmölverbrauch in den wichtigsten Nachfrageländern vielversprechend ist und die Palmölpreise voraussichtlich in den nächsten Monaten steigen und dann im Jahr 2024 fallen werden. Im ersten Halbjahr hat sich das Wachstum verlangsamt oder ist sogar gesunken.

Dorab Mistry, ein erfahrener Analyst mit mehr als 40 Jahren Branchenerfahrung, war ein hochkarätiger Redner auf der Konferenz; in den letzten zwei Jahren hat er sich auch eine weitere bedeutende neue Rolle angeeignet: Er fungiert als Vorsitzender des führenden indischen Getreide-, Öl- und Lebensmittelunternehmens, des börsennotierten Unternehmens Adani Wilmar; das Unternehmen ist ein Joint Venture zwischen der indischen Adani Group und der singapurischen Wilmar International.

Wie beurteilt dieser etablierte Branchenexperte den aktuellen Markt und zukünftige Trends? Seine Ansichten variieren von Person zu Person, und was wirklich zählt, ist seine Branchenperspektive. Diese hilft Branchenkennern, den Kontext und die Hauptdynamik des komplexen Marktes zu verstehen, um sich so ihre eigene Meinung bilden zu können.

Mistrys Hauptargument lautet: Das Klima ist veränderlich, und die Preise für Agrarprodukte (Fette und Öle) sind nicht rückläufig. Er ist der Ansicht, dass für alle Pflanzenöle, insbesondere Palmöl, weiterhin realistische positive Erwartungen bestehen sollten. Im Folgenden die Kernpunkte seiner Konferenzrede:

Die mit El Niño im Jahr 2023 verbundenen heißen und trockenen Wetterphänomene fallen deutlich milder aus als erwartet und werden sich kaum auf die Palmöl-Anbaugebiete auswirken. Andere Ölsaaten (Sojabohnen, Raps usw.) weisen normale oder sogar bessere Ernten auf.

Die Preise für Pflanzenöle haben sich bisher ebenfalls schlechter entwickelt als erwartet; hauptsächlich aufgrund einer guten Palmölproduktion im Jahr 2023, eines stärkeren Dollars, einer schwächeren Wirtschaftslage in den wichtigsten Verbraucherländern und niedrigerer Sonnenblumenölpreise in der Schwarzmeerregion.

Jetzt, da wir das Jahr 2024 erreicht haben, stellt sich die Situation wie folgt dar: Die Marktnachfrage stagniert, Sojabohnen und Mais haben eine Rekordernte erzielt, El Niño hat nachgelassen, die Wachstumsbedingungen für die Feldfrüchte sind gut, der US-Dollar ist relativ stark und Sonnenblumenöl bleibt weiterhin schwach.

Welche Faktoren werden also die Ölpreise in die Höhe treiben? Es gibt vier mögliche Preistreiber:

Erstens gibt es Wetterprobleme in Nordamerika; zweitens hat die US-Notenbank die Zinssätze drastisch gesenkt, wodurch die Kaufkraft und der Wechselkurs des US-Dollars geschwächt wurden; drittens hat die US-Demokratische Partei die Wahlen im November gewonnen und strenge Anreize für den Umweltschutz geschaffen; viertens sind die Energiepreise stark gestiegen.

Über Palmöl

Die Ölpalmenproduktion in Südostasien hat die Erwartungen nicht erfüllt, da die Bäume alt sind, die Produktionsmethoden veraltet sind und die Anbaufläche kaum erweitert wurde. Betrachtet man die gesamte Ölpflanzenindustrie, so hat die Palmölindustrie die Technologie am langsamsten eingeführt.

Die indonesische Palmölproduktion dürfte im Jahr 2024 um mindestens 1 Million Tonnen sinken, während die malaysische Produktion voraussichtlich auf dem Niveau des Vorjahres bleiben wird.

Die Raffineriegewinne sind in den letzten Monaten negativ geworden, ein Zeichen dafür, dass sich das Palmölangebot von reichlich zu knapp verlagert hat; und neue Biokraftstoffrichtlinien werden die Spannungen verschärfen, Palmöl wird bald die Chance haben, zu steigen, und die größte positive Möglichkeit liegt im nordamerikanischen Wetter, insbesondere im Zeitraum von April bis Juli.

Mögliche positive Faktoren für den Palmölpreis sind: der Ausbau der Produktionskapazitäten für reinen B100-Biodiesel und nachhaltigen Flugkraftstoff (SAF) in Südostasien, eine Verlangsamung der Palmölproduktion sowie schlechte Ölsaatenernten in Nordamerika, Europa oder anderswo.

Über Raps

Die weltweite Rapsproduktion erholt sich im Jahr 2023, wobei Rapsöl von Anreizen für Biokraftstoffe profitiert.

Indiens Rapsproduktion wird im Jahr 2024 einen Rekordwert erreichen, vor allem aufgrund der energischen Förderung von Rapsprojekten durch indische Industrieverbände.

Über Sojabohnen

Die schwache Nachfrage aus China trübt die Stimmung am Sojabohnenmarkt; verbesserte Saatguttechnologie stützt die Sojabohnenproduktion;

Die Beimischungsrate von Biodiesel in Brasilien wurde erhöht, allerdings nicht so stark wie von der Branche erwartet; die Vereinigten Staaten importieren große Mengen an gebrauchtem Speiseöl aus China, was schlecht für Sojabohnen, aber gut für Palmöl ist;

Sojaschrot wird zur Belastung und dürfte auch weiterhin unter Druck stehen.

Über Sonnenblumenöl

Obwohl der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine seit Februar 2022 andauert, haben die beiden Länder Rekordernten bei Sonnenblumenkernen erzielt, und die Verarbeitung von Sonnenblumenöl wurde dadurch nicht beeinträchtigt.

Und da ihre Währungen gegenüber dem Dollar abwerteten, wurde Sonnenblumenöl in beiden Ländern billiger; Sonnenblumenöl eroberte neue Marktanteile.

Folgen Sie China

Wird China die treibende Kraft hinter dem Anstieg des Ölmarktes sein? Abhängig von:

Wann wird China wieder ein rasantes Wirtschaftswachstum verzeichnen und wie wird sich der Verbrauch von Pflanzenöl entwickeln? Wird China eine Biokraftstoffpolitik formulieren? Wird Altspeiseöl weiterhin in großen Mengen exportiert werden?

Folge Indien

Indiens Importe werden im Jahr 2024 niedriger sein als im Jahr 2023.

Verbrauch und Nachfrage in Indien sehen gut aus, aber die indischen Landwirte verfügen über große Lagerbestände an Ölsaaten für das Jahr 2023, und die Übertragung dieser Lagerbestände in das Jahr 2023 wird sich nachteilig auf die Importe auswirken.

Globaler Energie- und Speiseölbedarf

Die weltweite Nachfrage nach Energieöl (Biokraftstoffen) wird im Wirtschaftsjahr 2022/23 um etwa 3 Millionen Tonnen steigen; aufgrund des Ausbaus der Produktionskapazitäten und der Nutzung in Indonesien und den Vereinigten Staaten wird ein weiterer Anstieg der Energieölnachfrage um 4 Millionen Tonnen im Wirtschaftsjahr 2023/24 erwartet.

Die weltweite Nachfrage nach Pflanzenöl für die Lebensmittelverarbeitung ist stetig um 3 Millionen Tonnen pro Jahr gestiegen, und es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Speiseöl im Wirtschaftsjahr 2023/24 ebenfalls um 3 Millionen Tonnen steigen wird.

Faktoren, die die Ölpreise beeinflussen

Ob die USA in eine Rezession geraten werden; Chinas wirtschaftliche Aussichten; wann die beiden Kriege (Russland-Ukraine, Palästina und Israel) enden werden; Dollar-Trend; neue Biokraftstoffrichtlinien und -anreize; Rohölpreise.

Preisausblick

Mistry prognostiziert hinsichtlich der globalen Pflanzenölpreise Folgendes:

Für malaysisches Palmöl wird erwartet, dass es zwischen jetzt und Juni zu 3.900-4.500 Ringgit (824-951 US-Dollar) pro Tonne gehandelt wird.

Die Entwicklung der Palmölpreise hängt von den Produktionsmengen ab. Das zweite Quartal (April, Mai und Juni) dieses Jahres wird der Monat mit dem geringsten Palmölangebot sein.

Das Wetter während der Pflanzzeit in Nordamerika wird nach Mai ein entscheidender Faktor für die Preisentwicklung sein. Jegliche Wetterprobleme in Nordamerika könnten zu deutlich höheren Preisen führen.

Die Preise für Sojaöl-Futures an der US CBOT werden sich aufgrund des Rückgangs der heimischen Sojaölproduktion in den Vereinigten Staaten erholen und weiterhin von der starken US-Biodieselnachfrage profitieren.

US-Sojabohnenöl wird zum teuersten Pflanzenöl der Welt werden, und dieser Faktor wird die Rapsölpreise stützen.

Die Preise für Sonnenblumenöl scheinen ihren Tiefpunkt erreicht zu haben.

Zusammenfassen

Die größten Einflussfaktoren werden das nordamerikanische Wetter, die Palmölproduktion und die Biokraftstoffrichtlinie sein.

Das Wetter bleibt ein wichtiger Faktor in der Landwirtschaft. Die guten Wetterbedingungen, die die jüngsten Ernten begünstigt und die Getreide- und Ölsaatenpreise auf ein Dreijahrestief gedrückt haben, könnten nicht lange anhalten und sollten daher mit Vorsicht betrachtet werden.

Angesichts der Unwägbarkeiten des Klimas sind die Agrarpreise nicht rückläufig.