Experten

Vom 4. bis 6. März dieser Woche fand in Kuala Lumpur, Malaysia, eine Konferenz statt, die große Aufmerksamkeit in der globalen Öl- und Fettindustrie erregte.Der aktuelle „bärenverseuchte“ Ölmarkt ist voller Nebel und alle Teilnehmer freuen sich auf das Treffen, um die Richtung vorzugeben.

Der vollständige Name der Konferenz lautet „The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition“, eine jährliche Branchenaustauschveranstaltung, die von Bursa Malaysia Derivatives (BMD) veranstaltet wird.

Viele namhafte Analysten und Branchenexperten äußerten bei dem Treffen ihre Ansichten zum weltweiten Angebot und der Nachfrage von Pflanzenöl und den Preisaussichten von Palmöl.In diesem Zeitraum wurden häufig bullische Bemerkungen verbreitet, die Palmöl dazu anregten, den Öl- und Fettmarkt diese Woche in die Höhe zu treiben.

Palmöl macht 32 % der weltweiten Speiseölproduktion aus, und sein Exportvolumen machte in den letzten zwei Jahren 54 % des weltweiten Speiseölhandelsvolumens aus und spielte damit die Rolle des Preisführers auf dem Ölmarkt.

Während dieser Sitzung waren die Ansichten der meisten Redner relativ übereinstimmend: Das Produktionswachstum in Indonesien und Malaysia stagnierte, während der Palmölverbrauch in Ländern mit großer Nachfrage vielversprechend ist und die Palmölpreise in den nächsten Monaten voraussichtlich steigen und dann fallen werden 2024. Sie hat sich im ersten Halbjahr verlangsamt oder ist gesunken.

Dorab Mistry, ein leitender Analyst mit mehr als 40 Jahren Erfahrung in der Branche, war einer der Hauptredner der Konferenz;In den letzten zwei Jahren hat er sich außerdem eine weitere wichtige neue Identität zugelegt: Er fungiert als Indiens führender Getreide-, Öl- und Lebensmittelkonzern und ist Vorsitzender des börsennotierten Unternehmens Adani Wilmar.Das Unternehmen ist ein Joint Venture zwischen der indischen Adani Group und der singapurischen Wilmar International.

Wie sieht der ausgewiesene Branchenexperte den aktuellen Markt und zukünftige Trends?Seine Ansichten variieren von Person zu Person, und es lohnt sich, auf seine Branchenperspektive hinzuweisen, die Brancheninsidern hilft, den Kontext und die Hauptstränge hinter dem komplexen Markt zu verstehen, um sich ein eigenes Urteil bilden zu können.

Mistrys Hauptargument ist: Das Klima ist wechselhaft und die Preise für Agrarprodukte (Fette und Öle) sind nicht pessimistisch.Er ist der Ansicht, dass für alle Pflanzenöle, insbesondere für Palmöl, vernünftige bullische Erwartungen aufrechterhalten werden sollten.Die Kernpunkte seiner Konferenzrede sind:

Die mit El Niño im Jahr 2023 verbundenen heißen und trockenen Wetterphänomene verlaufen deutlich milder als erwartet und werden kaum Auswirkungen auf die Palmölproduktionsgebiete haben.Andere Ölsaaten (Sojabohnen, Raps usw.) erzielen normale oder bessere Erträge.

Auch die Pflanzenölpreise entwickelten sich bislang schlechter als erwartet;Dies ist hauptsächlich auf eine gute Palmölproduktion im Jahr 2023, einen stärkeren Dollar, schwächere Volkswirtschaften in den wichtigsten Verbraucherländern und niedrigere Sonnenblumenölpreise in der Schwarzmeerregion zurückzuführen.

Jetzt, da wir das Jahr 2024 erreicht haben, ist die aktuelle Situation so, dass die Marktnachfrage stagniert, Sojabohnen und Mais eine Rekordernte erzielt haben, El Niño nachgelassen hat, die Bedingungen für das Pflanzenwachstum gut sind, der US-Dollar relativ stark ist und Sonnenblumenöl weiterhin stark ist schwach.

Welche Faktoren werden also die Ölpreise in die Höhe treiben?Es gibt vier mögliche Bullen:

Erstens gibt es Wetterprobleme in Nordamerika;Zweitens hat die Federal Reserve die Zinsen drastisch gesenkt und damit die Kaufkraft und den Wechselkurs des US-Dollars geschwächt.Drittens hat die Demokratische Partei der USA die Wahlen im November gewonnen und starke Anreize für den grünen Umweltschutz geschaffen.Viertens sind die Energiepreise in die Höhe geschossen.

Über Palmöl

Die Ölpalmenproduktion in Südostasien hat die Erwartungen nicht erfüllt, da die Bäume altern, die Produktionsmethoden veraltet sind und die Anbaufläche kaum gewachsen ist.Betrachtet man die gesamte Ölpflanzenindustrie, war die Palmölindustrie bei der Technologieanwendung am langsamsten.

Die indonesische Palmölproduktion könnte im Jahr 2024 um mindestens 1 Million Tonnen zurückgehen, während die malaysische Produktion auf dem Niveau des Vorjahres bleiben könnte.

Die Raffineriegewinne sind in den letzten Monaten negativ geworden, ein Zeichen dafür, dass das Angebot an Palmöl von reichlich vorhanden zu knapp geworden ist.und neue Biokraftstoffrichtlinien werden die Spannungen verschärfen, Palmöl wird bald eine Chance haben, zu steigen, und die größte bullische Möglichkeit liegt im nordamerikanischen Wetter, insbesondere im Fenster April bis Juli.

Mögliche positive Treiber für Palmöl sind: Ausbau der Produktionskapazität für reinen B100-Biodiesel und nachhaltigen Flugkraftstoff (SAF) in Südostasien, Verlangsamung der Palmölproduktion und schlechte Ölsaatenernten in Nordamerika, Europa oder anderswo.

Über Raps

Die weltweite Rapsproduktion erholt sich im Jahr 2023, wobei Rapsöl von Biokraftstoffanreizen profitiert.

Indiens Rapsproduktion wird im Jahr 2024 einen Rekord erreichen, was vor allem auf die starke Förderung von Rapsprojekten durch indische Industrieverbände zurückzuführen ist.

Über Sojabohnen

Die schleppende Nachfrage aus China beeinträchtigt die Stimmung auf dem Sojabohnenmarkt;verbesserte Saatguttechnologie unterstützt den Sojaanbau;

Der Beimischungsanteil von Biodiesel in Brasilien wurde erhöht, allerdings war der Anstieg nicht so stark wie von der Industrie erwartet;Die Vereinigten Staaten importieren Chinas Altspeiseöl in großen Mengen, was schlecht für Sojabohnen, aber gut für Palmöl ist.

Sojaschrot wird zur Belastung und kann weiterhin unter Druck geraten.

Über Sonnenblumenöl

Obwohl der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine seit Februar 2022 andauert, haben die beiden Länder Rekordernten bei Sonnenblumenkernen erzielt und die Verarbeitung von Sonnenblumenöl wurde nicht beeinträchtigt;

Und als ihre Währungen gegenüber dem Dollar abwerteten, wurde Sonnenblumenöl in beiden Ländern billiger;Sonnenblumenöl eroberte neue Marktanteile.

Folgen Sie China

Wird China die treibende Kraft hinter dem Anstieg des Ölmarktes sein?es hängt davon ab:

Wann wird China wieder schnell wachsen und wie sieht es mit dem Pflanzenölverbrauch aus?Wird China eine Biokraftstoffpolitik formulieren?Wird Altspeisefett-UCO weiterhin in großen Mengen exportiert?

Folgen Sie Indien

Indiens Importe werden im Jahr 2024 geringer sein als im Jahr 2023.

Verbrauch und Nachfrage in Indien sehen gut aus, aber indische Landwirte halten große Vorräte an Ölsaaten für 2023, und die Übertragung von Vorräten im Jahr 2023 wird sich nachteilig auf die Importe auswirken.

Weltweiter Energie- und Speiseölbedarf

Der weltweite Energieölbedarf (Biokraftstoffe) wird 2022/23 um etwa 3 Millionen Tonnen steigen;Aufgrund der Ausweitung der Produktionskapazitäten und der Nutzung in Indonesien und den Vereinigten Staaten wird die Energieölnachfrage im Jahr 2023/24 voraussichtlich weiter um 4 Millionen Tonnen steigen.

Die weltweite Nachfrage nach Pflanzenöl in der Lebensmittelverarbeitung ist stetig um 3 Millionen Tonnen pro Jahr gestiegen, und es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Lebensmittelöl im Jahr 23/24 ebenfalls um 3 Millionen Tonnen steigen wird.

Faktoren, die den Ölpreis beeinflussen

Ob die Vereinigten Staaten in eine Rezession geraten werden;Chinas Wirtschaftsaussichten;Wann werden die beiden Kriege (Russland-Ukraine, Palästina und Israel) enden?Dollartrend;neue Richtlinien und Anreize für Biokraftstoffe;Rohölpreise.

Preisausblick

Bezüglich der weltweiten Pflanzenölpreise prognostiziert Mistry Folgendes:

Es wird erwartet, dass malaysisches Palmöl bis Juni bei 3.900 bis 4.500 Ringgit (824 bis 951 US-Dollar) pro Tonne gehandelt wird.

Die Entwicklung der Palmölpreise wird von den Produktionsmengen abhängen.Das zweite Quartal (April, Mai und Juni) dieses Jahres wird der Monat mit dem knappsten Angebot an Palmöl sein.

Das Wetter während der Pflanzzeit in Nordamerika wird eine Schlüsselvariable für die Preisaussichten nach Mai sein.Etwaige Wetterprobleme in Nordamerika könnten die Zündschnur für höhere Preise sein.

Die Preise für US-CBOT-Sojaöl-Futures werden sich aufgrund des Rückgangs der inländischen Sojaölproduktion in den Vereinigten Staaten erholen und weiterhin von der starken Biodieselnachfrage in den USA profitieren.

US-Spot-Sojaöl wird zum teuersten Pflanzenöl der Welt werden, und dieser Faktor wird die Rapsölpreise stützen.

Die Preise für Sonnenblumenöl scheinen ihren Tiefpunkt erreicht zu haben.

Zusammenfassen

Die größten Einflüsse werden das nordamerikanische Wetter, die Palmölproduktion und die Biokraftstoffrichtlinie sein.

Das Wetter bleibt eine wichtige Variable in der Landwirtschaft.Gute Wetterbedingungen, die die jüngsten Ernten begünstigt und die Preise für Getreide und Ölsaaten auf den tiefsten Stand seit mehr als drei Jahren gedrückt haben, halten möglicherweise nicht lange an und sollten mit Vorsicht betrachtet werden.

Angesichts der Unwägbarkeiten des Klimas sind die Agrarpreise nicht pessimistisch.