experts

Del 4 al 6 de març d'aquesta setmana, es va celebrar a Kuala Lumpur, Malàisia, una conferència que va cridar l'atenció de la indústria mundial d'olis i greixos.L'actual mercat del petroli "infestat d'óss" està ple de boira i tots els participants esperen la reunió per proporcionar orientació.

El nom complet de la conferència és "The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition", que és un esdeveniment anual d'intercanvi de la indústria organitzat per Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

A la reunió, molts analistes i experts del sector coneguts van expressar les seves opinions sobre l'oferta i la demanda mundials d'oli vegetal i les perspectives de preu de l'oli de palma.Durant aquest període, es van estendre amb freqüència comentaris alcistes, estimulant l'oli de palma per impulsar el mercat d'oli i greixos a l'alça aquesta setmana.

L'oli de palma representa el 32% de la producció mundial d'oli comestible i el seu volum d'exportació en els darrers dos anys va representar el 54% del volum de comerç mundial d'oli comestible, jugant el paper de líder de preus al mercat de l'oli.

Durant aquesta sessió, les opinions de la majoria dels ponents van ser relativament coherents: el creixement de la producció a Indonèsia i Malàisia s'ha estancat, mentre que el consum d'oli de palma als països de major demanda és prometedor i s'espera que els preus de l'oli de palma pugin en els propers mesos i després caiguin en 2024. S'ha alentit o ha baixat en el primer semestre de l'any.

Dorab Mistry, un analista sènior amb més de 40 anys d'experiència en el sector, va ser un ponent de pes pesat a la conferència;en els darrers dos anys, també ha adquirit una altra nova identitat de pes pesat: ser la principal empresa de cereals, petroli i aliments de l'Índia, president de l'empresa cotitzada Adani Wilmar;l'empresa és una empresa conjunta entre el grup Adani de l'Índia i Wilmar International de Singapur.

Com veu aquest expert consolidat del sector el mercat actual i les tendències futures?Les seves opinions varien de persona a persona, i el que val la pena referir-se és la seva perspectiva del sector, que ajuda els experts del sector a entendre el context i el fil principal darrere del complex mercat, per extreure els seus propis judicis.

El punt principal de Mistry és: el clima és canviant i els preus dels productes agrícoles (greixos i olis) no són baixistes.Creu que s'han de mantenir expectatives alcistes raonables per a tots els olis vegetals, especialment l'oli de palma.Els següents són els punts clau de la seva intervenció a la conferència:

Els fenòmens de clima càlid i sec associats a El Niño el 2023 són molt més suaus del que s'esperava i tindran poc impacte a les zones de producció d'oli de palma.Altres conreus oleaginoses (soja, colza, etc.) tenen collites normals o millors.

Els preus de l'oli vegetal també han anat pitjor del que s'esperava fins ara;principalment a causa de la bona producció d'oli de palma el 2023, un dòlar més fort, economies més febles als països consumidors principals i preus més baixos de l'oli de gira-sol a la regió del Mar Negre.

Ara que hem entrat el 2024, la situació actual és que la demanda del mercat és plana, la soja i el blat de moro han aconseguit una collita excel·lent, El Niño ha disminuït, les condicions de creixement dels cultius són bones, el dòlar dels Estats Units és relativament fort i l'oli de gira-sol continua sent. feble.

Aleshores, quins factors faran pujar el preu del petroli?Hi ha quatre toros possibles:

En primer lloc, hi ha problemes meteorològics a Amèrica del Nord;segon, la Reserva Federal ha retallat dràsticament els tipus d'interès, debilitant així el poder adquisitiu i el tipus de canvi del dòlar dels EUA;tercer, el Partit Demòcrata dels Estats Units va guanyar les eleccions de novembre i va promulgar forts incentius de protecció ambiental verda;quart, els preus de l'energia s'han disparat.

Sobre l'oli de palma

La producció de palma d'oli al sud-est asiàtic no ha complert les expectatives perquè els arbres estan envellint, els mètodes de producció són endarrerits i l'àrea de plantació amb prou feines s'ha ampliat.Tenint en compte tota la indústria dels cultius oleaginosos, la indústria de l'oli de palma ha estat la més lenta en l'aplicació de la tecnologia.

La producció d'oli de palma d'Indonèsia podria disminuir almenys 1 milió de tones el 2024, mentre que la producció de Malàisia podria mantenir-se igual que l'any anterior.

Els beneficis de la refinació s'han tornat negatius en els darrers mesos, un signe que l'oli de palma ha passat d'abundant a un subministrament ajustat;i les noves polítiques de biocombustibles agreujaran les tensions, l'oli de palma aviat tindrà la possibilitat d'augmentar, i el més gran La possibilitat alcista es troba en el clima nord-americà, especialment en la finestra d'abril a juliol.

Els possibles impulsors alcistes de l'oli de palma són: l'expansió de la capacitat de producció de biodièsel pur B100 i de combustible d'aviació sostenible (SAF) al sud-est asiàtic, desacceleració de la producció d'oli de palma i collites pobres de llavors oleaginoses a Amèrica del Nord, Europa o altres llocs.

Sobre la colza

La producció mundial de colza es recupera el 2023, i l'oli de colza es beneficia dels incentius per als biocombustibles.

La producció de colza de l'Índia arribarà a un rècord el 2024, principalment a causa de la vigorosa promoció de projectes de colza per part de les associacions industrials índies.

Sobre la soja

La lenta demanda de la Xina perjudica el sentiment del mercat de la soja;la tecnologia de llavors millorada proporciona suport per a la producció de soja;

S'ha augmentat la taxa de mescla de biodièsel del Brasil, però l'augment no ha estat tant com esperava la indústria;els Estats Units importen l'oli de cuina residual de la Xina en grans quantitats, que és dolent per a la soja però bo per a l'oli de palma;

La farina de soja es converteix en una càrrega i pot continuar enfrontant-se a la pressió.

Sobre l'oli de gira-sol

Tot i que el conflicte entre Rússia i Ucraïna continua des del febrer de 2022, els dos països han aconseguit collites de llavors de gira-sol excel·lents i el processament d'oli de gira-sol no s'ha vist afectat;

I a mesura que les seves monedes es van depreciar respecte al dòlar, l'oli de gira-sol es va abaratir als dos països;l'oli de gira-sol va aconseguir noves quotes de mercat.

Seguiu la Xina

Serà la Xina el motor de l'augment del mercat del petroli?en funció de:

Quan la Xina reprendrà un creixement ràpid i què passa amb el consum d'oli vegetal?Formularà la Xina una política de biocombustibles?L'oli de cuina residual UCO encara s'exportarà en grans quantitats?

Seguiu l'Índia

Les importacions de l'Índia el 2024 seran inferiors a les del 2023.

El consum i la demanda a l'Índia es veuen bé, però els agricultors indis tenen grans existències de llavors oleaginoses per al 2023, i el trasllat d'existències el 2023 serà perjudicial per a les importacions.

Demanda mundial d'energia i petroli alimentari

La demanda mundial de petroli energètic (biocombustibles) augmentarà aproximadament 3 milions de tones el 2022/23;a causa de l'expansió de la capacitat de producció i l'ús a Indonèsia i als Estats Units, s'espera que la demanda de petroli energètic continuï augmentant en 4 milions de tones el 2023/24.

La demanda mundial de processament d'aliments d'oli vegetal ha augmentat constantment en 3 milions de tones anuals, i s'espera que la demanda d'oli alimentari també augmenti en 3 milions de tones el 23/24.

Factors que afecten el preu del petroli

Si els Estats Units cauran en recessió;perspectives econòmiques de la Xina;quan acabaran les dues guerres (Rússia-Ucraïna, Palestina i Israel);tendència del dòlar;noves directives i incentius sobre biocombustibles;preus del cru.

perspectiva de preus

Pel que fa als preus mundials de l'oli vegetal, Mistry prediu el següent:

S'espera que l'oli de palma de Malàisia cotitzi entre 3.900 i 4.500 ringgits (824-951 dòlars) per tona d'aquí a juny.

La direcció dels preus de l'oli de palma dependrà dels volums de producció.El segon trimestre (abril, maig i juny) d'aquest any serà el mes amb l'oferta més ajustada d'oli de palma.

El clima durant el període de sembra a Amèrica del Nord serà una variable clau en les perspectives de preus després del maig.Qualsevol problema meteorològic a Amèrica del Nord podria encendre el fusible per a preus més alts.

Els preus dels futurs de l'oli de soja CBOT dels EUA es recuperaran a causa de la reducció de la producció nacional d'oli de soja als Estats Units i es continuaran beneficiant de la forta demanda de biodièsel dels EUA.

L'oli de soja local dels EUA es convertirà en l'oli vegetal més car del món, i aquest factor donarà suport als preus de l'oli de colza.

Sembla que els preus de l'oli de gira-sol han tocat fons.

Resumir

Les influències més importants seran el clima nord-americà, la producció d'oli de palma i la directiva de biocombustibles.

El temps segueix sent una variable important en l'agricultura.Les bones condicions meteorològiques, que han afavorit les collites recents i han empès els preus dels cereals i les llavors oleaginoses a mínims de més de tres anys, poden no durar gaire i s'han de considerar amb precaució.

Els preus agrícoles no són baixistes donats els capricis del clima.