stručnjaci

Od 4. do 6. marta ove sedmice u Kuala Lumpuru u Maleziji održana je konferencija koja je privukla veliku pažnju svjetske industrije ulja i masti.Trenutačno tržište nafte “prepuno medvjeda” puno je magle, a svi učesnici se raduju sastanku kako bi dali smjernice.

Puni naziv konferencije je “35. konferencija i izložba o cijenama palminog ulja i lovorovog ulja”, što je godišnji događaj razmjene industrije čiji je domaćin Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Mnogi poznati analitičari i stručnjaci iz industrije su na skupu iznijeli svoje stavove o globalnoj ponudi i potražnji biljnog ulja i izgledima cijena palminog ulja.Tokom ovog perioda, često su se širile bikovske primjedbe, koje su stimulirale palmino ulje da potakne rast tržišta ulja i masti ove sedmice.

Palmino ulje čini 32% svjetske proizvodnje jestivog ulja, a njegov obim izvoza u posljednje dvije godine čini 54% globalnog obima trgovine jestivim uljem, igrajući ulogu cjenovnog lidera na tržištu ulja.

Tokom ove sesije, stavovi većine govornika bili su relativno konzistentni: rast proizvodnje u Indoneziji i Maleziji je stagnirao, dok je potrošnja palminog ulja u zemljama najveće potražnje obećavajuća, a očekuje se da će cijene palminog ulja porasti u narednih nekoliko mjeseci, a zatim pasti u 2024. Usporio je ili opao u prvoj polovini godine.

Dorab Mistry, viši analitičar s više od 40 godina iskustva u industriji, bio je govornik teške kategorije na konferenciji;u protekle dvije godine, također je stekao još jedan novi identitet teške kategorije: kao vodeća indijska kompanija za žito, naftu i hranu, predsjednik kompanije koja je na berzi Adani Wilmar;kompanija je zajedničko ulaganje između indijske Adani grupe i singapurske kompanije Wilmar International.

Kako ovaj dobro etablirani stručnjak za industriju gleda na trenutno tržište i buduće trendove?Njegovi pogledi se razlikuju od osobe do osobe, a ono na šta se vrijedi pozvati je njegova perspektiva industrije, koja pomaže insajderima u industriji da shvate kontekst i glavnu nit koja stoji iza kompleksnog tržišta, kako bi izvukli vlastite sudove.

Mistrijeva glavna poenta je: klima je promjenjiva, a cijene poljoprivrednih proizvoda (masti i ulja) nisu medvjeđe.On smatra da treba zadržati razumna bikovska očekivanja za sva biljna ulja, posebno palmino.Ovo su ključne tačke njegovog govora na konferenciji:

Pojave vrućeg i suvog vremena povezane sa El Ninjoom 2023. su mnogo blaže nego što se očekivalo i imat će mali utjecaj na područja proizvodnje palminog ulja.Ostale uljane kulture (soja, uljana repica, itd.) imaju normalne ili bolje žetve.

Cijene biljnog ulja su također do sada imale lošije rezultate nego što se očekivalo;uglavnom zbog dobre proizvodnje palminog ulja u 2023., jačeg dolara, slabije ekonomije u ključnim zemljama potrošačima i nižih cijena suncokretovog ulja u crnomorskoj regiji.

Sada kada smo ušli u 2024., trenutna situacija je takva da je potražnja na tržištu stabilna, soja i kukuruz su postigli vrhunsku žetvu, El Niño je splasnuo, uslovi rasta usjeva su dobri, američki dolar je relativno jak, a suncokretovo ulje i dalje slab.

Dakle, koji faktori će podići cijene nafte?Postoje četiri moguća bika:

Prvo, postoje vremenski problemi u Sjevernoj Americi;drugo, Federalne rezerve su oštro snizile kamatne stope, oslabivši tako kupovnu moć i devizni kurs američkog dolara;treće, Demokratska partija SAD-a pobijedila je na izborima u novembru i uvela snažne zelene poticaje za zaštitu okoliša;četvrto, cijene energije su skočile.

O palminom ulju

Proizvodnja uljane palme u jugoistočnoj Aziji nije ispunila očekivanja jer drveće stari, metode proizvodnje su zaostale, a površina sadnje jedva da se proširila.Gledajući cjelokupnu industriju uljarica, industrija palminog ulja je najsporija u primjeni tehnologije.

Proizvodnja palminog ulja u Indoneziji mogla bi se smanjiti za najmanje milion tona 2024., dok bi proizvodnja u Maleziji mogla ostati ista kao i prethodne godine.

Profit od prerade postao je negativan posljednjih mjeseci, što je znak da je palmino ulje prešlo iz obilne u oskudnu ponudu;i nove politike biogoriva će pogoršati tenzije, palmino ulje će uskoro imati priliku da poraste, a najveća mogućnost leži u sjevernoameričkom vremenu, posebno u periodu od aprila do jula.

Mogući bikovski pokretači za palmino ulje su: proširenje kapaciteta proizvodnje čistog biodizela B100 i održivog avionskog goriva (SAF) u jugoistočnoj Aziji, usporavanje proizvodnje palminog ulja i loša žetva uljarica u Sjevernoj Americi, Evropi ili drugdje.

O sjemenu uljane repice

Globalna proizvodnja uljane repice oporavlja se 2023. godine, a ulje uljane repice ima koristi od poticaja za biogorivo.

Proizvodnja uljane repice u Indiji dostići će rekord 2024. godine, uglavnom zbog snažne promocije projekata uljane repice od strane indijskih industrijskih udruženja.

O soji

Spora potražnja iz Kine šteti raspoloženju tržišta soje;poboljšana tehnologija sjemena pruža podršku proizvodnji soje;

Stopa miješanja biodizela u Brazilu je povećana, ali povećanje nije bilo onoliko koliko je industrija očekivala;Sjedinjene Države uvoze kinesko otpadno jestivo ulje u velikim količinama, koje je loše za soju, ali dobro za palmino ulje;

Sojina sačma postaje teret i može nastaviti da se suočava sa pritiskom.

O suncokretovom ulju

Iako je sukob između Rusije i Ukrajine nastavljen od februara 2022. godine, dvije zemlje su postigle vrhunske žetve sjemenki suncokreta, a prerada suncokretovog ulja nije utjecala na to;

A kako su njihove valute depresirale u odnosu na dolar, suncokretovo ulje je postalo jeftinije u obje zemlje;suncokretovo ulje je zauzelo nove tržišne udjele.

Pratite Kinu

Hoće li Kina biti pokretačka snaga rasta tržišta nafte?zavisno od:

Kada će Kina nastaviti brzi rast i šta je sa potrošnjom biljnog ulja?Hoće li Kina formulirati politiku biogoriva?Hoće li se otpadno jestivo ulje UCO i dalje izvoziti u velikim količinama?

Pratite Indiju

Uvoz Indije 2024. će biti manji nego 2023. godine.

Potrošnja i potražnja u Indiji izgledaju dobro, ali indijski farmeri drže velike zalihe uljarica za 2023., a prenos zaliha u 2023. će biti štetan za uvoz.

Globalna potražnja za energijom i prehrambenim uljem

Globalna potražnja za naftom (biogoriva) će se povećati za približno 3 miliona tona u 2022/23.;zbog proširenja proizvodnih kapaciteta i upotrebe u Indoneziji i Sjedinjenim Državama, očekuje se da će potražnja za energetskim naftom dalje porasti za 4 miliona tona u 2023/24.

Globalna potražnja za biljnim uljem u prehrambenoj industriji stalno raste za 3 miliona tona godišnje, a očekuje se da će potražnja za prehrambenim uljem porasti za 3 miliona tona 23/24.

Faktori koji utiču na cene nafte

Hoće li Sjedinjene Države pasti u recesiju;ekonomske perspektive Kine;kada će se završiti dva rata (Rusija-Ukrajina, Palestina i Izrael);trend dolara;nove direktive i poticaji za biogoriva;cijene sirove nafte.

izgledi za cijenu

Što se tiče globalnih cijena biljnog ulja, Mistry predviđa sljedeće:

Očekuje se da će se malezijsko palmino ulje trgovati po 3.900-4.500 ringita (824-951 USD) po toni od sada do juna.

Smjer cijena palminog ulja zavisiće od obima proizvodnje.Drugo tromjesečje (april, maj i jun) ove godine biće mjesec sa najsnažnijim zalihama palminog ulja.

Vrijeme tokom perioda sadnje u Sjevernoj Americi bit će ključna varijabla u izgledima cijena nakon maja.Bilo kakvi vremenski problemi u Sjevernoj Americi mogli bi upaliti osigurač za veće cijene.

Cijene fjučersa na sojino ulje CBOT u SAD-u će se oporaviti zbog smanjenja domaće proizvodnje sojinog ulja u Sjedinjenim Državama i nastavit će imati koristi od jake američke potražnje biodizela.

Američko spot sojino ulje postat će najskuplje biljno ulje na svijetu, a ovaj faktor će podržati cijene ulja repice.

Cijene suncokretovog ulja su izgleda dostigle dno.

Rezimiraj

Najveći utjecaj imat će sjevernoameričko vrijeme, proizvodnja palminog ulja i direktiva o biogorivima.

Vrijeme ostaje glavna varijabla u poljoprivredi.Dobri vremenski uslovi, koji su pogodovali nedavnim žetvama i gurnuli cijene žitarica i uljarica na najniže nivoe više od tri godine, možda neće dugo trajati i na njih treba gledati s oprezom.

Poljoprivredne cijene nisu niže s obzirom na klimatske promjene.