من 4 إلى 6 مارس/آذار هذا الأسبوع، عُقد مؤتمرٌ في كوالالمبور، ماليزيا، حظي باهتمامٍ كبيرٍ من قطاع الزيوت والدهون العالمي. سوق النفط الحالي، الذي يُعاني من حالةٍ من الركود، يكتنفه الضباب، ويتطلع جميع المشاركين إلى الاجتماع لتقديم التوجيهات اللازمة.
الاسم الكامل للمؤتمر هو "مؤتمر ومعرض أسعار زيت النخيل وزيت الغار الخامس والثلاثون"، وهو حدث تبادلي سنوي للصناعة تستضيفه بورصة المشتقات الماليزية (BMD).
أعرب العديد من المحللين وخبراء الصناعة البارزين خلال الاجتماع عن آرائهم حول العرض والطلب العالمي على الزيوت النباتية وآفاق أسعار زيت النخيل. وخلال هذه الفترة، انتشرت تصريحات متفائلة، مما حفز زيت النخيل على ارتفاع سوق الزيوت والدهون هذا الأسبوع.
يشكل زيت النخيل 32% من إنتاج الزيوت الصالحة للأكل في العالم، كما بلغ حجم صادراته في العامين الماضيين 54% من حجم تجارة الزيوت الصالحة للأكل في العالم، ليلعب دور القائد السعري في سوق النفط.
خلال هذه الجلسة، كانت آراء معظم المتحدثين متناسقة نسبيًا: فقد توقف نمو الإنتاج في إندونيسيا وماليزيا، في حين أن استهلاك زيت النخيل في البلدان الرئيسية ذات الطلب واعد، ومن المتوقع أن ترتفع أسعار زيت النخيل في الأشهر القليلة المقبلة ثم تنخفض في عام 2024. وقد تباطأت أو انخفضت في النصف الأول من العام.
وكان دوراب ميستري، وهو محلل أول يتمتع بخبرة تزيد على 40 عاماً في الصناعة، متحدثاً بارزاً في المؤتمر؛ وفي العامين الماضيين، اكتسب هوية جديدة ثقيلة أخرى: حيث يعمل رئيساً لشركة أداني ويلمار المدرجة في البورصة، وهي شركة رائدة في مجال الحبوب والنفط والأغذية في الهند؛ والشركة عبارة عن مشروع مشترك بين مجموعة أداني الهندية وشركة ويلمار الدولية في سنغافورة.
كيف ينظر هذا الخبير المرموق في هذا المجال إلى السوق الحالية والاتجاهات المستقبلية؟ تختلف وجهات نظره من شخص لآخر، وما يجدر ذكره هو منظوره الخاص بالقطاع، الذي يساعد المطلعين على هذا المجال على فهم السياق والخيط الرئيسي وراء هذا السوق المعقد، مما يسمح لهم بتكوين أحكامهم الخاصة.
النقطة الرئيسية التي طرحها ميستري هي أن المناخ متقلب، وأن أسعار المنتجات الزراعية (الدهون والزيوت) ليست متراجعة. ويعتقد أنه ينبغي الحفاظ على توقعات صعودية معقولة لجميع الزيوت النباتية، وخاصة زيت النخيل. وفيما يلي النقاط الرئيسية لخطابه في المؤتمر:
ستكون ظاهرتا الطقس الحار والجاف المرتبطتان بظاهرة النينيو في عام ٢٠٢٣ أخف بكثير من المتوقع، ولن يكون لهما تأثير يُذكر على مناطق إنتاج زيت النخيل. أما محاصيل البذور الزيتية الأخرى (فول الصويا، وبذور اللفت، وغيرها) فقد حققت حصادًا عاديًا أو أفضل.
كما سجلت أسعار الزيوت النباتية أداء أسوأ من المتوقع حتى الآن؛ ويرجع ذلك أساسًا إلى الإنتاج الجيد لزيت النخيل في عام 2023، وقوة الدولار، وضعف الاقتصادات في البلدان المستهلكة الأساسية، وانخفاض أسعار زيت عباد الشمس في منطقة البحر الأسود.
والآن بعد أن دخلنا عام 2024، فإن الوضع الحالي هو أن الطلب في السوق مستقر، وحققت فول الصويا والذرة حصادًا وفيرًا، وانحسر ظاهرة النينيو، وأصبحت ظروف نمو المحاصيل جيدة، والدولار الأمريكي قوي نسبيًا، ويظل زيت عباد الشمس ضعيفًا.
إذن، ما هي العوامل التي سترفع أسعار النفط؟ هناك أربعة عوامل محتملة تدفع أسعار النفط للارتفاع:
أولا، هناك مشاكل تتعلق بالطقس في أميركا الشمالية؛ وثانيا، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة بشكل حاد، مما أدى إلى إضعاف القوة الشرائية وسعر صرف الدولار الأميركي؛ وثالثا، فاز الحزب الديمقراطي الأميركي في الانتخابات التي جرت في نوفمبر/تشرين الثاني، وسن حوافز قوية لحماية البيئة الخضراء؛ ورابعاً، ارتفعت أسعار الطاقة إلى عنان السماء.
حول زيت النخيل
لم يلبِّ إنتاج نخيل الزيت في جنوب شرق آسيا التوقعات نظرًا لشيخوخة الأشجار، وتأخر أساليب الإنتاج، وقلة توسع مساحة الزراعة. وبالنظر إلى قطاع المحاصيل الزيتية بأكمله، تُعتبر صناعة زيت النخيل الأبطأ في تطبيق التكنولوجيا.
من المتوقع أن ينخفض إنتاج زيت النخيل الإندونيسي بما لا يقل عن مليون طن في عام 2024، في حين قد يظل الإنتاج الماليزي كما هو في العام السابق.
تحولت أرباح التكرير إلى السلبية في الأشهر الأخيرة، وهي علامة على أن زيت النخيل تحول من وفرة إلى إمدادات ضيقة؛ وستؤدي سياسات الوقود الحيوي الجديدة إلى تفاقم التوترات، وسيتاح لزيت النخيل قريبًا فرصة للارتفاع، وتكمن أكبر إمكانية صعودية في الطقس في أمريكا الشمالية، وخاصة في الفترة من أبريل إلى يوليو.
ومن بين العوامل المحتملة التي قد تدفع أسعار زيت النخيل نحو الارتفاع: توسيع طاقة إنتاج وقود الديزل الحيوي النقي B100 ووقود الطيران المستدام في جنوب شرق آسيا، والتباطؤ في إنتاج زيت النخيل، وضعف حصاد البذور الزيتية في أميركا الشمالية وأوروبا أو في أماكن أخرى.
عن بذور اللفت
من المتوقع أن يتعافى إنتاج بذور اللفت العالمي في عام 2023، مع استفادة زيت بذور اللفت من حوافز الوقود الحيوي.
من المتوقع أن يصل إنتاج بذور اللفت في الهند إلى مستوى قياسي في عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى الترويج القوي لمشاريع بذور اللفت من قبل جمعيات الصناعة الهندية.
حول فول الصويا
الطلب البطيء من الصين يؤثر سلباً على معنويات سوق فول الصويا؛ تحسن تكنولوجيا البذور يوفر الدعم لإنتاج فول الصويا؛
لقد تم زيادة معدل خلط الوقود الحيوي في البرازيل، ولكن الزيادة لم تكن بقدر ما توقعته الصناعة؛ وتستورد الولايات المتحدة كميات كبيرة من زيت الطهي المستعمل من الصين، وهو سيئ لفول الصويا ولكنه مفيد لزيت النخيل؛
تصبح وجبة فول الصويا عبئًا وقد تستمر في مواجهة الضغوط.
حول زيت عباد الشمس
على الرغم من استمرار الصراع بين روسيا وأوكرانيا منذ فبراير 2022، فقد حققت الدولتان حصادًا وفيرًا من بذور عباد الشمس ولم تتأثر معالجة زيت عباد الشمس؛
ومع انخفاض قيمة عملاتهما مقابل الدولار، أصبح زيت عباد الشمس أرخص في كلا البلدين؛ واستحوذ زيت عباد الشمس على حصص جديدة في السوق.
اتبع الصين
هل ستكون الصين المحرك الرئيسي لارتفاع سوق النفط؟ يعتمد ذلك على:
متى ستستأنف الصين نموها السريع؟ وماذا عن استهلاك الزيوت النباتية؟ هل ستضع الصين سياسة للوقود الحيوي؟ هل سيستمر تصدير زيت الطهي المستعمل بكميات كبيرة؟
تابع الهند
من المتوقع أن تكون واردات الهند في عام 2024 أقل من وارداتها في عام 2023.
يبدو الاستهلاك والطلب في الهند جيداً، لكن المزارعين الهنود يحتفظون بمخزونات كبيرة من البذور الزيتية لعام 2023، وسوف يكون نقل المخزونات في عام 2023 ضاراً بالواردات.
الطلب العالمي على الطاقة والغذاء والنفط
من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على النفط كمصدر للطاقة (الوقود الحيوي) بنحو 3 ملايين طن في 2022/2023؛ ونظراً لتوسع القدرة الإنتاجية والاستخدام في إندونيسيا والولايات المتحدة، فمن المتوقع أن يرتفع الطلب على النفط كمصدر للطاقة بنحو 4 ملايين طن في 2023/2024.
ارتفع الطلب العالمي على الزيوت النباتية في صناعة الأغذية بشكل مطرد بنحو 3 ملايين طن سنويا، ومن المتوقع أن يزداد الطلب على الزيوت الغذائية أيضا بنحو 3 ملايين طن في عام 2023/24.
العوامل المؤثرة على أسعار النفط
هل ستقع الولايات المتحدة في حالة ركود؟ آفاق الصين الاقتصادية؟ متى ستنتهي الحربان (روسيا وأوكرانيا، وفلسطين، وإسرائيل)؟ اتجاه الدولار؟ التوجيهات والحوافز الجديدة المتعلقة بالوقود الحيوي؟ أسعار النفط الخام.
توقعات الأسعار
وفيما يتعلق بأسعار الزيوت النباتية العالمية، يتوقع ميستري ما يلي:
ومن المتوقع أن يتم تداول زيت النخيل الماليزي عند مستوى يتراوح بين 3900 و4500 رينغيت (824-951 دولارا أمريكيا) للطن بين الآن ويونيو/حزيران.
سيعتمد اتجاه أسعار زيت النخيل على حجم الإنتاج. وسيكون الربع الثاني (أبريل، مايو، ويونيو) من هذا العام هو الشهر الذي يشهد أدنى مستويات العرض من زيت النخيل.
سيكون الطقس خلال موسم الزراعة في أمريكا الشمالية عاملاً رئيسياً في توقعات الأسعار بعد مايو. أي مشاكل مناخية في أمريكا الشمالية قد تُشعل فتيل ارتفاع الأسعار.
من المتوقع أن ترتفع أسعار العقود الآجلة لزيت فول الصويا الأمريكي في بورصة شيكاغو التجارية بسبب انخفاض إنتاج زيت فول الصويا المحلي في الولايات المتحدة، وستستمر في الاستفادة من الطلب القوي على الديزل الحيوي في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن يصبح زيت فول الصويا الأمريكي أغلى زيت نباتي في العالم، وهذا العامل من شأنه أن يدعم أسعار زيت بذور اللفت.
يبدو أن أسعار زيت دوار الشمس قد وصلت إلى أدنى مستوياتها.
تلخيص
وستكون التأثيرات الأكبر هي الطقس في أمريكا الشمالية، وإنتاج زيت النخيل، وتوجيهات الوقود الحيوي.
لا يزال الطقس متغيرًا رئيسيًا في الزراعة. وقد لا تدوم الظروف الجوية الجيدة، التي ساهمت في تحسين الحصاد الأخير ودفعت أسعار الحبوب والبذور الزيتية إلى أدنى مستوياتها في أكثر من ثلاث سنوات، طويلًا، وينبغي التعامل معها بحذر.
أسعار المنتجات الزراعية ليست في اتجاه هبوطي بالنظر إلى تقلبات المناخ.
وقت النشر: ١٨ مارس ٢٠٢٤